1月18日，现货黄金开盘1131.30美元，之后逐步小幅走高。美元上周五显著反弹后，今日在亚盘走软。黄金价格在买盘推动下，北京时间下午16：00，黄金价格为1135.10美元。

　　世界最大的黄金上市交易基金 – SPDR黄金信托的持仓量1月15日小幅下降0.91吨至1112.84吨。

　　纽约商品交易所Comex分部的黄金期货投机商净多头头寸，1月15日当周有所增加，从前周的227767个合约增加至229342个合约。该净多头头寸的历史最高为2009年11月30日的262331个合约。

　　前一周SPDR持续小幅减仓，而Comex黄金期货的投机商净多头头寸有所增加，说明黄金市场的多头势力犹豫。市场有分析认为，由于SPDR持续减仓，黄金价格回调将成为近期主旋律。但是，笔者认为，Comex黄金期货的投机商净多头头寸更能指引黄金价格短期走势。SPDR前一周总计减仓6.7吨，而该净多头头寸增加1575个合约，每个合约为100盎司，等于4898.8吨黄金。笔者以前与投资者探讨过黄金价格的决定因素。黄金衍生品市场远远大于黄金实物需求市场，是黄金价格决定的主导力量。Comex投机商净多头头寸增加说明多头仍看好后市。

　　西汉志：郑鹏