这场金融危机爆发后，全球通过流入巨额流动性救市，各国都会看到可能给市场带来的后果；同时美元在国际货币体系中的地位也受到影响，一些国家央行明里暗里对黄金产生购买意愿。

　　与此同时，重新燃起了中国人传统的“黄金情结”，投资者纷纷选择黄金作为 “避风港”，这也带动了相关产品的热销。

　　2010 年预计还会有央行步印度央行后尘购买黄金，央行购买黄金在市场中引起的示范效应对金价的影响将大于购买黄金本身的意义。

　　机构看多

　　据世界黄金协会发布的数据显示，在日益担心美元贬值的情况下，各国中央银行2009年合计净买入黄金约280亿美元，折合重量为890吨；均价为978美元/盎司，比年初的黄金价格高约15%，而比现今的黄金价格低了12%，基本处在中间水平。

　　这也是全球央行20年来首次成为黄金净买家。

　　具体来看，黄金买家主要是新兴市场国家，三大新兴经济体：中国、俄罗斯和印度成为买入黄金最多的国家；其中，中国今年买入黄金454吨，成全球第一。而菲律宾、哈萨克斯坦、斯里兰卡和墨西哥等国也将其储备从美元转向黄金。

　　对于全球央行高达890吨的净买金数额，多数市场人士认为其显示出黄金的保值价值正在全球范围内日益突现，对长线金价形成重要利好。

　　在此背景下，上海黄金交易所积极为国内投资拓宽黄金投资渠道。9月初，上金所联合世界黄金协会、兴业银行推出了国内首个黄金(T+D)产品“兴业银行金交所交易金”。

　　易涨难跌

　　预计在2010 年，全球黄金投资性需求将保持2009年的上升趋势，这种势头或许会进一步加强。

　　有数据统计显示，2009 年前三季度黄金各种投资性需求较2008 年同期增加40%。而2010年投资性需求增长将主要来自流动性宽松下货币贬值、通胀风险累积后害怕通胀到来，以及投资组合考虑等方面的需求。

　　由于美元在货币体系中被质疑的声音越多，以及从美国国家利益上的战略考虑和策略选择，美元偏弱走势可能很大；发达经济体还会维持低利率政策较长时间，通胀风险累积将刺激资产价格上涨，股市和资产价格上涨进一步累积通胀风险，资金寻求保值的需求存在并可能增大；央行购买黄金的示范效应或许成为阶段性黄金价格的推涨因素；因此，2010年黄金价格依然值得乐观看好，易涨难跌。

　　规避风险

　　从2009年9月份开始，黄金价格经历了少有的连续三个月上涨，并在短期内频频创出新高，然而在12月底初经历暴跌之后，市场迅速“退烧”。临近节日，黄金产品的各类促销陆续上阵，交易所的产品手续费也做了相应调低，面对价格回调，不少投资者蠢蠢欲动。但有关专家提醒，目前黄金行情不明，不要盲目抄底。

　　“从月初下跌开始，黄金市场一直在调整。虽然长期趋势依然是好的，但现在从基本面和技术面都难以判断明确方向。”兴业银行贵金属分析师认为，虽然很多人都觉得市场在蓄势反弹，但不能忽视的是，与金价负相关的美元反弹还未结束，原油等大宗商品的价格又在上扬，所以是反转还是继续下跌还很难判断。

　　从技术面上分析，黄金4小时图KD指标高位纠结开始形成死叉，MACD升上零轴继续向上发展，布林通道开始走平，暗示金价短线陷入区间振荡格局。

　　同时，　年关将至，机构意兴阑珊，市场交易清淡，操作难度加大，建议谨慎过年。上周买入的短线多头可保持仓位，准备做跨年行情，暂不加仓。其余中长线投资者也谨慎抄底，观望为佳。

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