天一金行：回顾金牛2009 展望金虎2010
2009年黄金可谓是大牛行情，国际金价于我国国庆期间10月6日盘中突破2008年3月17日创下的1032美元记录高点，并加速上升12月3日更是创下1226美元新高，第四季度我们将较第三季度做出上调，970-1047美元或将主导未来第四季度的大部分走势，我们对于金价下破955美元持悲观态度，而对于上试1050美元持欢迎态度，所以第四季度我们对于金价的评级将是乐观偏强，操作上也建议投资者逢低买入为主，11月份我们又将金价上调至1165-1212美元，后发布1236美元区域金价将受承压，全年走势上看金价于801—1226美元区间内波动，并保持快速上升走势。
而这一切主要得利于各国政府实行有史以来最为宽松的货币政策，美联储更是将利率长期维持在0%-0.25%历史低位，各国央行及财政部纷纷向市场提供最具规模的流动性，以便解决这场二战以来最严重的经济危机，而这样的宽松的货币政策及积极的财政政策当前并没有收紧的迹象，而这将给黄金等贵金属及原材料价格上涨提供动力。
印度黄金需求下降 中国成最大黄金产消国
伦敦贵金属咨询机构GFMS12月4日表示，2009年中国有望超越印度，成为全球最大的黄金消费国，预计总需求将达到432吨。
GFMS执行主席Philip Klapwijk在一个黄金会议上表示，金价高企对印度黄金需求的打压力度大于对中国的打压，中国的黄金需求依然强劲，尤其是在投资方面。
据GFMS预测，今年中国的黄金总需求将达到432吨，相比之下印度为422吨。中国投资需求预计达到83吨，高于印度的53吨。
孟买黄金协会(BBA)的最新数据，2009年印度的黄金进口量大约是370吨，是10年里最低的一年。据BBA的数据，印度2008年进口黄金410吨，而2007年有750吨。总的来说，印度的黄金需求保持在年均600至800吨，只有在全球经济尤其是印度经济最糟糕的2002和2003年曾下降至500至550吨。
中国工业和信息化部12月10日公布数据称，中国10月生产黄金26.354吨。1-10月累计生产254.552吨，与2008年同期相比增加31.465吨，同比增长14.10%。其中黄金矿产金累计达到211.598吨，比2008年同期增长14.70%；有色副产金完成42.955吨，比2008年同期增长11.25%。
数据方面已经显示中国成为世界上黄金最大的产消国。
央行 ETF成为黄金净买入方
全球央行一直以来都是出售黄金为主，面这样的局面在2009年得到了扭转，央行已经成为了黄金的净买入方，这也是20年来央行首次实现购入的黄金量超过售出的黄金量，这将持续推升黄金需求量，成为金价上涨的主要推动力量。这种量变为2010年金价上涨聚集了动量。
事件：印度央行买入国际货币基金组织(IMF) 200吨黄金。
自去年经济危机以来，世界上持有数十亿美元的对冲基金也纷纷购入黄金，此外还有其他的投资机构和个人投资者。这些投资者的持仓量都创下了新的纪录，很多都是首次投资黄金。
同样，黄金支撑的ETF基金越来越吸引投资者的注意，因其是对抗美国经济不稳定和美元贬值的最终手段。央行将在一段时期内保持低利率的预期也为黄金增添了吸引力。
短线黄金走势分析：
如图所示：
1、 短线金价顶点位于1212美元上方于1226美元区域。
2、 短线最重要支撑位于1026美元区域即浪(4)，我们认为金价将下破1100美元到达1084美元区域，对于金价有效下破1026美元区域持悲观态度，预期黄金将站稳1000美元。
3、 短线金价(a)(b)(c)或出现平台型调整。
中线黄金走势分析：
我们截取了2008年5月当周开始的金价波动周K线图表，我们将金价在图中的浪级解释为中型浪。
中型浪［3］预期的顶点在1380-1450-1480美元区域，其技术依据是：
1、 MACD、RSI等技术指标都位于50上方，并保持强市上升的势头。
2、 浪［2］即调整浪于955美元区域结束，形态上看完成了一个持续上升三角形态整理。
3、 681-700美元作为浪［1］的牛市的起动点。
4、 中型浪［3］为中型浪［1］的1.618倍。
5、 与中型浪［3］同一级别的浪［5］在浪［3］没有到达顶点的情况之下，将完成浪［3］的目标，同时1380-1450-1480将是未来金价重要的压力。
白银方面2010：
我们保持2010年白银强市评级，预期白银将突破08年21.34美元记录高点，到达23美元，16-23美元或将主导2010年白银主要波动区间，我们欢迎白银突破23美元向更高的方面发展。操作上我们欢迎投资者于16美元区域建立买入并做好中线持仓。
我们截取了2008年5月当周开始的金价波动周K线图表，我们将金价在图中的浪级解释为中型浪。
中型浪［3］预期的顶点在1380-1450-1480美元区域，其技术依据是：
1、 MACD、RSI等技术指标都位于50上方，并保持强市上升的势头。
2、 浪［2］即调整浪于955美元区域结束，形态上看完成了一个持续上升三角形态整理。
3、 681-700美元作为浪［1］的牛市的起动点。
4、 中型浪［3］为中型浪［1］的1.618倍。
5、 与中型浪［3］同一级别的浪［5］在浪［3］没有到达顶点的情况之下，将完成浪［3］的目标，同时1380-1450-1480将是未来金价重要的压力。
白银方面2010：
我们保持2010年白银强市评级，预期白银将突破08年21.34美元记录高点，到达23美元，16-23美元或将主导2010年白银主要波动区间，我们欢迎白银突破23美元向更高的方面发展。操作上我们欢迎投资者于16美元区域建立买入并做好中线持仓。
天一金行研究中心 何昆宗
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