"早下牛背的遗憾人"来信

杨易君先生：你好！
 
虽然目前已没有黄金在手，但还是天天关注黄金行情，看着黄金天天大涨，历史高点一个接一个，我的心也在因为遗憾滴血呀！我就是您说的那种遗憾的人，过早下了黄金的牛背。三个月前，听信了民间经济学家***的观点，认为对付通胀买黄金还不如买房子，所以就在900多把以前的黄金卖了。卖了后金价就开始大涨，让我遗憾后悔得很不行。在连续看过您近期文章以后，只能用一个神字来形容，您的评论刀刀见血，刀刀命中呀。您在周五说，黄金中期还存在很好机会，牛市可能还没过半，我想再回到黄金市场跟着你们威尔鑫，跟着杨老师您的指导来做，不知道是不是还有很好机会呀，也让我遗憾少些。

祝你开心！

早下牛背的遗憾人盼复

来信解惑：

象你这种遗憾的人不在少数，关键是你自己缺少自己对市场理解的主见，从而形成了对市场的偏见与遗憾，这需要你自己在今后多总结积累完全属于"自己"的东西。别人脑袋里的东西不加思索的拿来绝大多数时候都是错的，你甚至即便多一些逻辑性的推敲，往往也会发现一些所谓经济学家或专家的观点，其对某些市场的解读逻辑性很差，甚至缺乏逻辑性。这样的观点与结论直接拿来装进你的大脑是不合适的。

在我个人看来，目前不少所谓的经济学家只能理解为"经济泛家"，而专家也往往不专。不少专家今天评房地产，明天评股市，后台评基金，大后天评债券，再后评商品市场，甚至也精于企业经营之道等。笔者之见，对这类金融博学家的观点，投资人应该小心，切忌不加思索拿来即用，要多权衡其对市场理解的逻辑性是否正确。在我看来，涉足过多领域，往往泛而不专。记得早在06年，一位基金界的机构到成都来寻求与本公司的合作，向我提了个建议，大意是这样的：鉴于本人在业内已经树立了较好的品牌形象，为啥不进一步将外汇、原油、商品金属等领域的咨询进一步壮大呢？我的回答很简单："没有过多时间与精力"。即便只研究黄金一个品种，都会耗费我们大量的时间与精力来进行信息处理。根本没有过多的精力来保证外汇、原油及商品金属的咨询质量。此外，笔者还进一步补充，其它市场与黄金市场的研究原理存在很大差别，这又使我进一步不敢保证其它市场的分析质量。故我认为我只要能够做好黄金这一个品种，就已经能够充分立足于市场了。如果追求过多，多而泛，最终的结果可能在任何一个市场都没有你的立足之地。他最终非常赞成我的观点。

我所要表达的意思是：人的精力非常有限，每一个领域的深入研究都会相当耗费精力，这就决定了太泛往往就会不专。很多投资人也是这样，认为做黄金不行了，那就试试白银，或再试试原油与商品金属。笔者以为，这些市场在操作技术层面及资金管理技巧而言，是大同小异，你做不好你以前花费了很多精力的市场，也不太可能做好其它雷同的市场。证券投资也一样，真正的成熟投资人往往只操作自己熟悉的那几只股票，哪怕其它股票更加"花枝招展"！

就进一步的中期黄金市场而言，我总体认为仍存在很好的清晰机会。但随着金价在1100美元上方持稳并进一步纵深，基金在场内也停止了投机性地增持多头。金价的波动将充满越来越大的投机性，这使得一般难以洞悉市场运行节律的投资人将面临更大风险。如果后市再遇阶段性调整，即便这仅仅是牛市中继，其调整的激烈程度也肯定会比9月、10月底的调整激烈，因为伴随金价的进一步上扬，已经拓展出了更大的"活动"空间。故中期金市机会与风险共存，笔者甚至认为应该是魅力与风险共存！

最后笔者还要提醒一点：具体到黄金投资，"特别是"细化到黄金衍生品投资的具体操作实施细节，它是一个真正的"细活"。任何粗枝大叶地布局失误都可能面临爆仓及被市场淘汰的风险。笔者也偶尔看到些"跨行业"专家，偶尔发表些对黄金市场过于"细致"的观点，笔者以为这不是他们的专长。如果就不涉及保证金的实物投资而言，很多时候我还是认可他们的观点。但对一些过细的观点，我与他们常常存在较大分歧，而衍生品投资者往往又最需要细致的观点，故应该谨慎拿来。


威尔鑫
首席分析师   杨易君
2009-11-23


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