11月23日，现货黄金跳空高开，开盘1155.60美元，笔者发稿时已经冲高至1164.40美元，又一次刷新纪录。黄金买盘势力极端强大。而且，黄金近2日的表现几乎超出了美元的影响。11月20日，美元指数的上涨也未能阻挡黄金的强势上涨。

11月19日，世界黄金协会发布了2009年第3季度《黄金需求趋势》报告，09年第3季度世界黄金总需求比09年第2季度上升10%，但是比08年第3季度下降34%。08年第3季度的黄金总需求极其强劲。如下表，09年第3季度，黄金投资需求占总需求的比重比09年第2季度有所下降，为28%，而黄金珠宝需求占总需求的比重有所上升，为59%。

但是，09年第3季度，印度黄金珠宝需求同比下降42%至111.6吨；中东对黄金的珠宝需求下降34%至69吨；美国黄金珠宝需求下降18%至38.9吨；仅有中国黄金总体需求上升12%至120.2吨。

中国的黄金总需求逆世界形势而上升不仅仅是09年第3季度的事情 – 09年第2季度时，世界黄金总需求下降了9%，而中国黄金总需求就上升了9%。09年第3季度，中国延续了这种趋势。总结原因，有3：

中国人民财富增加；人民币稳定；中国自2003年开放黄金市场来，中国长久被压抑的黄金需求爆发式增长。

出乎意料的是，09年第3季度的黄金投资需求占总需求比重竟然比09年第2季度有所下降。09年第3季度，黄金价格迎来大牛格局，9-10-11月来急速飙升。如果包括10月与11月份，数据大概应该显示黄金投资需求在上升。

同时，上述数据也显示，在黄金珠宝需求仍占黄金总需求的大部而黄金珠宝需求的绝对数量在大幅下滑的情况下，黄金的投机需求对黄金价格起到了兴风作浪推波助澜的作用，也说明黄金价格中已经有一定成分的泡沫。

西汉志

郑鹏

2009-11-23