作者：杨光磊

　　在2009年结束之前，金价会在每盎司1045美元~1065美元之间保持高位振荡，但其强势并没有完全退去。如果蓄势成功，金价的第三轮上升趋势获得有效确认，年底可能会再度刷新历史新高，涨至每盎司1120美元左右。

　　2009年黄金市场连创历史新高，已超过2008年3月的每盎司1032美元，最高曾触及每盎司1070美元的历史高点。由于市场普遍预期黄金价格将突破每盎司1200美元大关，COMEX12月期金创下每盎司1072美元的新高，投资者看涨情绪空前高涨。

　　金价上涨原因

　　国际黄金价格分别在9月底与10月初爆发两轮单边上涨行情，技术布林带上轨两次有效地被突破，基本面因素起到至关重要的作用。目前，金市处于高位振荡状态。这两轮金市单边上涨的涨幅之所以超过110美元，主要源于以下两点：

　　第一，G20峰会避谈美国运用货币工具刺激经济，只谈金融改革。在此之前，美国政府一直坚持宽松的货币政策，增强美元货币在市场中的流通性，大规模刺激消费，结果是有色金属及其他商品市场全部因美元贬值而大幅走高。在这一过程中，美国也表态要收紧货币，但事实上并未采取措施。接下来，花旗、富国银行信贷出现亏损，抵消了银行的利好财报，使美联储前期所做的努力几乎是“竹篮打水一场空”。其间，美国12家银行行长表示，美联储需继续维持低利率水平不变，目前的美国银行业还需要一段缓解期限。这表明美国的经济仍需货币工具来刺激，局势不容乐观。

　　第二，金价上涨受到了澳洲央行加息25个基点和美元长达14个月贬值对市场产生的中期影响。有消息称，世界各国的经济恢复程度部分已经开始超过美国，美元的国际地位与市场信心有所动摇，因此在原油计价与结算上放弃美元的商谈随之而来。

　　在今后的市场中，原油会选择日元、欧元或黄金来结算的可能性更是令投资者对美元资产产生了较大疑虑，而对未来黄金市场的看涨预期大幅提高。

　　技术分析支持金价走高

　　技术面同样也是黄金价格走高的关键因素。由于市场有相当一部分投资者比较注重技术面的分析判断，因此，在技术形态连续破位的情况配合下，金价有效地完成两轮单边市。最为明显的指标是布林上轨线，再就是KDJ(随机指标)与MACD(指数平滑线)。

　　在通常情况下，布林带上轨与中轨之间的黄金价格处在上升或盘整通道中。在看似平稳的时刻，金价突然有效地冲破上轨，盘整格局直接被打破，市场投机者大量涌现，银行和众多机构纷纷介入多头。布林上轨突破、KDJ超卖区间交叉向上和MACD上方红柱扩大，均预示多方市场已经全面展开。

　　根据以往的经验，在黄金市场的每轮单边行情中，多方至少会把金价拉高70美元。事实上，金价第一轮和第二轮上涨均在接近70美元时才出现获利回吐。在单边行情的半途，很少有投资者做空，因而使中期金价保持惯性上涨。

　　因此，投资者在基本面诸多利好因素的影响下，年内仍可中线看好黄金价格。笔者认为，一次重大的金融危机发生后，经济在短时间内是难以快速全面恢复的，世界各国仍需通过货币工具来继续刺激经济向好。所以，在2009年结束之前，金价会在每盎司1045美元~1065美元之间保持高位振荡，但其强势并没有完全退去。如果蓄势成功，金价的第三轮上升趋势获得有效确认，年底可能会再度刷新历史新高，涨至每盎司1120美元左右。因此，投资者应转变看空的观点。

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