每经记者 胡俊华 发自上海

　　黄金自从去年底以来演绎了一轮大牛市行情，挂钩黄金的银行理财产品也随之出现一波热潮。

　　在对今年以来各大商业银行推出的挂钩黄金的理财产品进行不完全统计后，《每日经济新闻》记者发现，尽管此轮黄金大涨源自去年底，但由于此轮涨势呈现宽幅震荡格局，多数挂钩黄金的理财产品的集中推出时间多选择在今年八九月份；同时，随着黄金延续高位震荡走势，这些理财产品在设计上也多以区间看涨为主，体现了商业银行的审慎态度。

　　区间看涨成最大特色

　　《每日经济新闻》记者统计发现，从推出挂钩黄金理财产品的时机来看，多数国内银行把准了此番黄金涨势的脉搏。

　　在今年4月开始的新一轮行情后，银行在今年8月和9月集中推出了黄金理财产品。不完全统计发现，8到9月短短一个多月时间，就有5家银行推出不少于10款挂钩黄金的理财产品。

　　数据显示，今年8月初，国际现货金价为每盎司869美元，截至昨日记者发稿时，国际现货金价报每盎司1062美元，涨幅超过22%，也意味着多数黄金理财产品出现不小的账面浮盈。

　　由于去年以来，黄金价格走势震荡格局加大，因此，各大银行在推出黄金类理财产品时，也一改此前单边看涨的设计，改为区间看涨。同时，多数黄金类理财产品还设置了100%保本条款以及保息措施，体现了审慎的设计原则。

　　此外，由于金价开始高位震荡，多数黄金类理财产品都十分注重流动性风险，理财期限大都有所缩短，稳定在半年到一年之间。

　　太雷表示，8月来的黄金挂钩产品多以看涨区间型结构出现，表现出目前产品设计者与发行者对黄金价格未来走势的不确定。

　　黄金投资仍须谨慎

　　尽管美元弱势以及未来通胀预期令黄金价格前景看好，但业内人士提醒投资者，在投资黄金理财产品时仍应谨慎。

　　社科院理财研究中心研究员太雷提醒投资者，作为一种配置资产来投资，黄金理财产品可以达到资金避险与抵御通货膨胀，以及获得额外收益的目的；但投资者对欲购买的结构类产品的期权结构要做到心中有数，在充分了解产品以及与自身预期相符的情况下，在进行投资。

　　此外，目前大宗商品挂钩的理财产品其收益可观，但风险也相对较大，故投资者尽量选择有保本或者保息条款的产品。

　　普益财富研究员张星表示，挂钩型理财产品的收益，除了取决于挂钩对象的走势外，还取决于挂钩产品的结构，金价上涨，并不意味着挂钩黄金的理财产品一定会获高收益，两者不是完全正相关，比如部分产品设置线较低，并未预期市场的突然大幅上涨，则产品可能收益较低或者无收益。

　　张星表示，黄金突破千元之后，各家银行在产品设计方面可能需要重新定位，对后期的走势也存在着一定的分歧，各银行在理财产品的资金分配方面均存在着差异。一般情形下，预期收益较高，其面临的风险相对较高，因为其参与率相对较高，运用于衍生交易的资金比例相对较高，投资者对这个也需要有个预期。

 

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