我前些时候测算,截止2009年8月7日,美元指数与黄金价格的相关度为-78.85%,也就是说如果美元指数下跌,黄金价格上涨的概率为78.85%。那么,美元指数下跌与黄金价格上涨的量化关系是怎样呢?
美元指数与黄金价格的回归分析:
通过与美元指数与黄金价格的回归分析,可以回答这个问题。我通过Mintab软件对美元指数与黄金价格作了回归分析。回归方程式为:
美元指数 = 124 - 0.0538 x 黄金价格
Predictor Coef SE Coef T P
Constant 123.787 0.469 263.94 0.000
黄金价格 -0.0538360 0.0008537 -63.06 0.000
S = 9.36500 R-Sq = 62.2% R-Sq(adj) = 62.2%
数据来源:世界黄金协会、www.tradingbox.com
该等式的R-Sq为62.2%,相对显著,但不够大。如果R-Sq为90%以上,该等式的准确性就会大大提高。当然,那样一来,世界就会简单了,也用不着分析师了。该等式的问题是误差比较大,S为9.365。比如,根据该公式,1000美元黄金价格对应的美元指数为70.2,实际为76.7左右。尽管误差较大,但是我们仍可以利用该公式对极端情况进行排查。
黄金价格3000美元可能吗?
譬如,此轮黄金价格再次突破1000美元大关之际,第一财经日报的副主编张庭宾在CCTV预测将来黄金价格可达到3000-5000美元。根据该公式,如果黄金价格达到3000美元,那么对应的美元指数将为-37.4。美元指数0以下说明美元完全崩盘。
也就是说,除非美元完全崩盘,我们看不到3000美元的黄金价格。相信黄金价格能达到3000美元,基本就是彻底怀疑整个美元货币体系。
黄金价格1300美元怎样?
再譬如,基于对黄金价格头肩底(底为681美元,两肩为1000美元)的图形分析,有分析师认为本年末黄金价格可达到1300-1400美元。根据该公式,如果黄金价格达到1300美元,那么对应的美元指数为54。就算加上9.365的最大误差,对应美元指数为63.365。这相当于说,如果黄金达到1300美元,美元指数要比1973年诞生以来贬值近40%-50%。
考察西汉志分析软件中自1985年来美元指数的数据,历史最低值为2008年3月、4月与7月的71左右位置 - 这是在遭受自1929年大萧条来最大的金融经济危机后,美元指数的最差表现。但71仍距63.365与54相差甚远。
所以,我认为美元指数在中短期内贬值为63.365或54的可能性比较小。本年末黄金价格冲击1300美元的观点未免过于乐观。
西汉志:郑鹏