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　　作者：高赛尔研究中心

　　备受关注的欧洲两大央行货币政策会议落下帷幕。期望越高，失望越大再次在这次会议结果体现。受此影响，金价盘中震荡剧烈(先涨后跌)，波动区间955—970美元符合我们判断预期。

　　原本在良好经济数据支撑下有望结束量化宽松政策的英国却出人意料扩大量化宽松政策总规模500亿英镑至1750英镑，市场心理落差太大，导致英镑在前几日涨势良好的基础上大跌215点至1.6775。随后公布的欧洲央行会议结果也并没有给予市场太多惊喜，显得平庸而温和——维持利率不变且没有提到结束量化宽松，一如7月会议一样。其结果是非美货币全线下跌，美元触底反弹，相关市场如商品和股票也疲态尽显。不过，市场多头将希望寄托在今日美国非农就业人数上。

　　本周以来，美国公布的系列经济数据显示出经济强劲复苏迹象，极大提振了追逐风险资产的情绪。周四公布的数据显示，截至8月1日当周，美国初请失业金人数下降3.8万人至55万人，这是该数据连续第5周低于60万人。而目前市场对非农就业人数预期值是减少35万人。因此，追逐风险资产的投资者有足够理由相信今日数据将能够支撑近期涨幅巨大的基本金属、非美货币和美股(这是黄金上扬的基础)。然而，在我们看来，即便数据如预期减少35万人(或者说在预期值附近)，美元受到的压制作用也是有限的，而一旦数据如同七月一般令人失望，乐观将迅速转化为恐惧，避险买盘买进美元(有足够理由买进)进而推升美元上扬，这将令目前金价产生向下调整的压力。除非，今晚公布的数据大大优于预期。

　　对于中期而言(1—3个月)，我们是较为看好黄金走势的，但这并不意味着本周乃至下周金价不会发生10—20美元的向下压力，这对于短线保证金交易者而言是很难承受的。尤其在技术上提示有空头趋势较为明显而又面临重要数据公布之际的不确定性之时。从日K线上看，昨日金价收出一根振幅达1.61%十字星，预示着后市多空分歧较大。历次经验表明，当金价在上升途中围绕一个关键点位盘整且又有非农就业数据公布，往往会出现1—2日的下跌。而且，今日早盘金价已经跌破5日均线961美元，猛烈的上升趋势正在受到挑战。4小时图表上，MACD指标在0轴上方呈现“死叉”，且空方能量正在逐渐增强，而下一个支撑位在950美元，而且并不一定表明该位置有效。1小时K线上，金价已经跌破了系列均线，日内空头风暴正在形成，1小时MACD指标也已经位于0轴下方，短期下跌的可能性很大。因此，技术上各个周期指标均显示市场可能面临短暂的下行压力。投资者不宜盲目抄底。

　　不过，对于持币投资者而言，若今晚数据出来不利于金价进而下跌，则是良好的买入机会。首先，全球经济复苏迹象越来越明显，风险资产经过短暂下跌调整之后仍将继续上行，美元大反弹的时机还不成熟，这将继续推升中期金价。其次，今年9月26日欧洲央行售金协议到期后第三期协议可能出台。从前两次该协议出来市场表现来看，金价均开始了上涨趋势。第一次奠定了至今为止的10年牛市最低点。第二次出台金价突破400美元长期压力平台，开始了长达9个月幅度接近1倍的涨幅。此次，在金价围绕800—1000美元震荡达1年半之际，该售金协议的出台可能令金价真正站上四位数时代。因此，短期谨慎中期乐观是黄金市场当前基本特征。

　　今日操作上，逢高多单离场或者降低仓位是较为明智的选择。