市场资金将对金价有短期支撑；但美元逐渐坚挺、对冲基金撤离、房地产复苏，则金价可能再次冲高回落

　　理财周报见习记者 李雯珊/文

　　黄金作为一种稀缺性资源与全球性资产早就成为古今中外的重要投资工具。最近，黄金价格从五月初的900美元/盎司，涨至五月底的980美元/盎司左右，上涨幅度已有8.89%，并再次接近1000美元大关。与此同时，和黄金有关的一系列金融产品又再次被推到风口浪尖上，特别是与黄金有关的股票，更是吸引了不少投资者的关注。

　　黄金股票表现各有千秋

　　目前，A股以及H股的黄金类股票在一月之类都累积了较多的涨幅。

　　理财周报记者通过对比数据发现，国内A股市场中，主要业务收入是通过黄金开采，以山东黄金和中金黄金为例，这类拥有自主黄金储量的股票累计的涨幅相对较大。而以黄金产品加工等为主的股票也出现了不同程度上的涨幅，但涨幅较黄金开采为主营业务的公司少。

　　其中，山东黄金(600547.SH)在公司主营业务中，黄金营业收入中占主营业务收入比例从2004年开始一直在95%以上，2006年以后更是在99%左右。矿产黄金是营业利润的主要来源，矿产金营业利润一直占到公司总营业利润的91%以上。该公司于2008年收购三山岛，玲珑，沂南，鑫汇及金仓矿业资产，全年矿金产量达15.55吨，同比增长155.32%。现估计公司的黄金储量约为167吨。2009年其矿产金产量保守预计能达到17.5吨，乐观估计20吨左右。因此一直是投资者较为关注的黄金股。

　　中金黄金(600489.SH)也不甘示弱，其大股东中国黄金集团储存黄金占全国黄金总量的20%。控制的黄金储量占全国黄金总储量的30%以上。去年，中国黄金集团对外界披露有金属量达到1046.32吨。中金黄金是唯一家国家级黄金开采、冶炼上市公司，拥有8座金矿和2个黄金冶炼厂，黄金储量现拓展至60吨。公司主营业务以黄金的采选冶炼为主，08年黄金销售收入占比92.8%。在未来的四个月，其大股东中国黄金集团有望将旗下7家矿山资产注入中金。最终通过收购集团公司7家矿山后可能贡献矿产金产量5吨左右，预计2010年总金产量将达18吨。

　　紫金矿业(601899.SH)是中国第一大矿产金生产商，矿产资源储备充足，其中截至2008年6月，它的黄金储备量约为663.25吨，是我国控制黄金资源最多的企业之一。随着募集资金的项目不断实施落实，该公司有更多的资本运用在全球挖掘拓展资源，已逐步分别在秘鲁、菲律宾、越南、俄罗斯、蒙古、加拿大等多个国家进行矿产收购，并且有些项目已经开始建设。估计公司2008年—2010年每年矿产金产量将为27、30、33吨。

　　与黄金关联，但存在不确定性的另一只黄金股是荣华实业(600311.SH)，其收购的两座金矿――金山金矿和警鑫金矿，公司的公告还显示，两个金矿的金属拥有量合计8.35吨，预计今年可实现净利润7882.53万元，荣华实业现有的黄金储量约为9.76吨。但由于现在金矿尚未投产及重组有存在不确定性，成为与黄金类股票完全不同的趋势，处于盘整状态。

　　江西铜业(0358.HK、600362.SH)H股明显则比A股更为表现活跃，涨幅达到58.52%。其黄金产量由2007年的1.3292吨大幅上涨到16.3吨。江西铜业除了在我国地区内拥有363吨黄金资源外，在秘鲁等地也拥有两个金矿。而其他对于大陆投资者相对没那么熟悉的其他黄金H股：灵宝黄金(3330.HK)、招金矿业(1818.HK)、瑞金矿业(0246.HK)也表现良好，招金矿业更有42.63%的涨幅。

　　左右黄金的三大因素：

　　美元、对冲基金、房地产市场

　　黄金价格既然冲高回落，那么黄金股的价格会不会也跟风呢？理财周报记者就这一问题采访了一位招商证券分析师。该人士向记者解释：“主要原因当然离不开美元的‘疲软’与黄金价格的猛涨，出现个股如此之好的行情也是正常的，因为基本面的确对个股来说起到一个利好消息的推动作用”。

　　但同时他也提醒记者黄金价格未必能够支撑股价，出现短期的升幅是市场的预期憧憬与基本政策面共同作用下而形成的，只能是一种趋势性投资。

　　近期的确有不少量机构和游资做多黄金股。

　　根据公开信息，中金黄金在5月20、21两个交易日内，被机构扫货1.03亿元，另外湘财证券自营席位也买入3000多万，其余如光大证券深圳深南中路、海通证券南京广州路等各路游资也合力买入过亿元。以目前该股的价格，相信这些机构与游资已经获利不少。

　　另外值得一提的是，黄金分歧在1000美元/盎司一线非常大，投资者目前可以维持谨慎的态度。虽说黄金股的内在价值还是会因为其拥有黄金等实际贵重流通商品而日益突显，但黄金类股票的这一次大升行情也可能接近尾声，追高黄金股应谨慎而为。

　　中国国际期货经纪研究员也向理财周报记者表示：“黄金价格的短期目标为1000美元/盎司仍有很大的可能”，他对未来的黄金价格走势还是比较乐观。他还表示目前期货市场的资金是有一定的规模，并具备相应的支撑。但同时从长远的资金面来看，资金可能不足以继续支撑黄金价格继续走高。

　　原因除了众所周知的美元会逐渐回到坚挺的位置外，还有市场上有相关的对冲基金在黄金方面进行操作，如果这部分资金撤离，黄金价格就很有可能下滑。房地产市场对黄金走势的影响，这也是詹君贵向记者反映的另一个重要的因素：“预期美国的房地产市场有复苏的趋势，操作于黄金市场的资金也有可能趁此机会流进实体经济。一系列相关因素，构成了投资于黄金市场的资金过了一波比较‘赚钱’的行情后有溜走的趋势”。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。