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黄金最近达到1000美元关口,但又下滑至900美元水平。同时,石油承压并在40美元水平长期徘徊。很清楚长期以来黄金情绪极其看涨,而“黑金”情绪极其看跌。
周日,3月8日,2009年 16:56
也许此情绪可能导致一种金色的机会:多头石油对空头黄金
我也用GOR,黄金/石油比率寻找确认。
此比率显示1个金条能买多少桶石油。现在,GOR交易于近20。
这么来看这个问题:在过去30年,GOR从来没有低于10,或高于30。
历史高点
GOR接近10时是买入的好时机(多头黄金/空头石油),而GOR大于10是卖出的好时机。
当然,所有这些都基于石油与黄金市场基本面没有发生变化的条件。
一般的共识是“极其”高点与低点早晚会回归历史平均水平。2008年,当石油达到147美元的高点,GOR的值是6。那意味着出售石油买入黄金的好机会。
现在的情况完全相反:黄金交易于900美元而石油交易于44美元。但要当心市场的夸张:在20世纪80年代和90年代,GOR达到30,甚至35。
一种战略可能是在目前水平投入1/3比例的总空头头寸。在30水平附近再买一部分,在35至40水平卖最后一部分。在这种情况下,投资者需要很多钱与坚强的耐心,同时需要长期视野。
另一个战略可能是(根据投资者的风险偏好)在目前水平卖出黄金并买入石油,当盈利时增加头寸,而当GOR回归历史平均值时,平仓退出。
西汉志,郑鹏