挂钩黄金产品收益有限

　　由于看好今年的国际黄金市场，各大金融机构纷纷推出各种与黄金挂钩的理财产品，中国银行推出黄金期权理财产品，花旗银行推出施罗德贵金属基金产品等行动。

　　银行推出黄金理财产品的收益似乎不如人意。就算走过了今年上半年的黄金大牛市，但黄金理财产品平均年化收益率在5%上下，比之同期纸黄金、现货黄金的收益率低出太多。

　　再经历了一年的市场颠簸，黄金理财产品几经涨跌，整体收益更是差强人意。其中，保本型的华夏银行慧盈6号，挂钩伦敦金银市场协会黄金价格、小麦和石油期货价格，慧盈6号的收益只在5%-7%之间波动，仅与银行一年期定期存款利率相差不多。

　　业内人士称，多数黄金概念理财产品的发展仍未成熟，设置混乱与投资规则杂乱是造成其平均收益率不高的主要原因。多数银行人士只看好了黄金投资方向，并没有仔细钻研黄金市场，只凭借满腔热情去设计产品。

　　专家看法

　　牛年黄金有望维持牛市

　　临近年尾，在全球央行大减息浪潮的刺激下，市场资金流动性增加，黄金开始企稳上扬，再次站上每盎司800美元大关。多数分析师认为，这将为明年强势格局奠定基础。

　　金、油携手是最有力武器

　　高赛尔研究中心贵金属分析师张雨分析，宽松的货币政策导致的流动性泛滥，这种流动性泛滥使得黄金从2002年的牛市走到了2008年。目前，政府救市的方法是更加放松货币政策，张雨认为这种方式无异于饮鸩止渴，这必将为此次危机以后的危机埋下祸根。他表示，金融危机之后的危机，必将是全球通货膨胀的危机，用于对抗通胀的最有效的武器黄金的价格必将上涨。因此，张雨认为，未来的时间内应该会成为投资者投资实物黄金的最佳时机，也是黄金行业发展的最佳时机。

　　高赛尔还认为，在通货紧缩的今天，黄金正在发挥着它的避险投资功能，经济处于衰退期，黄金将会拥有不错的表现，待以后国际经济进入复苏周期，全球流动性相信对金价走高理应有所促进。尤其近期印度、中国、日本和中东实物黄金需求非常旺盛，而欧洲投资性需求的旺盛和欧洲央行减少售金力度，也有益于挽救金价下跌，因此对长时间内金价走势看好。

　　中瑞金融认为，2009年世界经济将在刀尖上舞蹈，全球国家几乎全部陷入衰退；黄金ETF的持有量也在大幅增加，表明现货买盘兴趣仍将支撑着金价继续走强；国际原油暂时低位徘徊，但明年稍后时间内油价将因经济复苏而重新走强；通货膨胀率仍是未来不可不面对的挑战。他相信，金融危机演变为经济危机，黄金在乱世中作为避险工具的功能正在逐步加强，虽然路途是坎坷的，但随着救市及经济刺激措施层出不穷地涌现，有理由相信，未来的几年，金价和油价将再度携手成为抵御通膨最有力的武器。

　　金价前景仍存变数

　　然而，也有部分机构表示出对金价未来走势的悲观态度。国际投行瑞银(UBS)金价在近日预测国际金价将跌至300美元/盎司，主要依据是由于经济剧烈振荡，各国央行会积极地抛售黄金，以获取资金来修复资产负债表，因此近期黄金处于危险境地。