黄金ETF及其主要品种

　　一般投资者并不关注黄金ETF基金的变化，但自从2007年9月以来，金市出现了较大幅度的变化，其中不乏ETF的影响，通过统计回归，可以发现黄金ETF基金的库存变化与价格变动存在极大的相关。今天先科普一下，后面几天将陆续探究如何相关。

　　ETF，交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund)属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额。

　　ETF最早产生于加拿大，而其发展与成熟则主要在美国。从1993年底到目前，全球ETF基金资产从8.1亿美元增长为逾8000亿美元，数量从3只扩张到1300只，已经遍布世界各大证券市场，是近10年来发展最为迅速的金融产品之一，成为一种大众化的投资工具。

　　黄金ETF是以黄金为投资对象的ETF,属于实物黄金投资工具。其运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。

　　第一只黄金ETF于2003年4月在澳大利亚股票交易所上市发行，2004年又相继在伦敦、纽约和南非约翰内斯堡的证券交易所推出。在纽约证交所上市的黄金ETF是净资产总价值最高的ETF(截至2008年6月30日，该ETF的黄金总值达到192.58亿美元)，黄金持仓量占黄金ETF总持仓量的比例超过80%，最高是曾达到92%。该品种由美国黄金投资基金公司(STREETTRACKS GOLD SHARES)发行，依托的黄金实物由其向纽蒙特黄金集团购入。发行的一股黄金ETF代表了十分之一盎司(约等于3.1克)的实物黄金，买卖最低数量为一股。该ETF的托管人为纽约银行，负责基金的日常管理；实物保管人为汇丰银行，负责保管ETF所依托的实物黄金。

　　目前，全球范围内主要的黄金ETF产品有10只：

　　纽约证券交易所 streettracks Gold Trust & SPDR Gold Shares(GLD) ，WGC， 644.14吨

　　澳大利亚股票交易所 BULL_LSE ETFs , ETF Securities Ltd.

　　伦敦股票交易所和欧洲交易所 Lyxor Gold Bullion Securities (GBS)

　　欧洲交易所 The PowerShares DB Gold Fund (DLG) ,德意志银行

　　纽约交易所 iShares COMEX Gold Trust (IAU) , 巴克莱银行 , 3684394盎司

　　南非约翰内斯堡证券交易所 New Gold Debentures (New Gold)

　　瑞士证券交易所 ZKB Gold ETF (ZGLD) ,苏黎世银行 2007年8月黄金库存22吨

　　ETF Physical Gold (PHAU)

　　Central Fund of Canada (CEF) 2008年3月黄金库存约28.5吨

　　Central Gold Trust (GTU) 截止2008年3月黄金库存超过5吨

　　黄金ETF快速发展的主要原因：

　　交易门槛低。3.1克的最低交易量，即只需约60美元就可以投资黄金。

　　安全可靠。基金代表的份额有相应的实金依托，且实金由商业银行保管，在受到严格监管的交易所内交易。

　　在交易所内发行交易，投资者通过经纪商即可购买或售出，十分方便。

　　在交易所上市，价格公开透明；且通过ETF方式，最大程度地体现了资产的市场价值。此外，由于伦敦黄金市场是大机构参与的市场，交易量最低为1000盎司；而美国的法律规定，养老基金和共同基金不得持有现货商品或商品衍生产品(包括黄金、白银等贵金属)，因此在美英两国，黄金ETF的推出为个人和中小投资者提供了投资黄金的便利，受到市场极大欢迎。