半年涨9.46%：黄金挂钩理财产品年收5%至40%

　　重点关注：花旗贝莱德拉美基金、世界矿业基金，汇丰霸菱东欧基金、东亚环宇资源基金、民生“0703期”

　　理财周报记者 秦丽萍/文

　　农产品和能源正处于价格的上升通道之中，当然也少不了黄金。

　　通过与黄金挂钩而分享资产增值盛宴的产品收益也颇高。

　　根据理财周报不完全统计，从2007年1月1日发行且尚在运行中的产品，有19款与黄金相关联。其中，华夏银行8款,荷兰银行3款,花旗、东亚和民生银行各2款，光大和交通银行各1款，产品年化最高收益达40%。这类与黄金挂钩的产品，也成为投资者全球配置的重要组成部分。

　　三种产品设计方式

　　在产品设计上，这些与黄金相关联的产品主要有三种设计方式，一是产品挂钩的基金有部分资产投资从事黄金行业的公司股票，比如贝莱德世界黄金基金，在全球将资产净值的至少70%投资于主要从事金矿业务的公司股票。

　　二是直接参与黄金期货等商品投资，比如东亚银行的溢利宝系列2抗胀增值主题投资产品，就将资金平均分配于能源、贵金属及农产品三个商品类别。

　　三是挂钩的商品指数中包含黄金投资机会，比如民生银行的人民币0703期产品，挂钩于金属镍指数、黄金指数和玉米指数等指数。

　　产品收益5%-40%

　　这18款产品中，嵌入了其他挂钩标的的结构性产品中，由于黄金价格攀升，弥补了产品资产下滑造成的损失，平均收益在5%左右；而投资黄金期货或黄金基金的产品，则受益最大，年化收益能高达30%甚至40%。

　　通过花旗银行申购的贝莱德世界黄金基金，在3月份曾一度冲高到今年以来的最高值117.5，之后虽然出现滑坡，但至今收益大约6%。截至6月初，贝莱德世界黄金基金一年来录得涨幅40.2%。

　　光大银行同升20号产品，挂钩摩根士丹利资本国际公司中国指数、摩根士丹利资本国际公司印度指数、伦敦金银市场协会黄金现货下午定盘价、伦敦金属交易所原铝现货价格、芝加哥期货交易所大豆即期期货价格。截至4月10日第一个观察日，虽然被两只指数下跌惨重而拖累，但3个月绝对收益仍有1.38%，年化收益高于5%。这得益于3款商品价格上涨，其中，黄金3个月内上涨5%，铝价3个月上涨25.9%。

　　民生银行“黄金期货，稳健投资”人民币保本产品，在两个半月之后，黄金期货价格上涨了16%，因此，产品成立2个半月就突破上限，到期绝对收益5%，年化收益30%。而民生银行人民币0703期产品，其中挂钩的黄金指数，一年内净值从664.75上涨到912.5，涨幅37.27%。

　　华夏银行慧盈6号，挂钩伦敦金银市场协会黄金价格、小麦和石油期货价格，产品成立以来，黄金价格上涨13.77%，慧盈6号4款产品收益在5%-7%之间。

　　黄金价格长期看好1000美元/盎司

　　无独有偶，在目前全球市场不景气的情况下，花旗银行在6月底推出了施罗德类投资方略——金属基金产品，该产品投资于全球与黄金及金属商品有关的衍生工具(包括期货、认股权证、掉期及期权合约)。

　　施德罗新兴市场债券及商品产品经理Christopher Wyke对记者表示：“我们相信金属商品牛市期将会持续。黄金等金属可作传统投资工具，经济持续发展将会支持金属的需求继续上升。”

　　花旗银行方面也表示：“鉴于现时金属商品供应有限，加上生产成本上升，有关的商品需求将更殷切，因此提供了长线的投资机会。此外，黄金的独特保值功能，一直被视为可抗衡通胀飙升。黄金价格走势与传统资产如股票和债券并无关联，让黄金在多元化投资组合中扮演重要一环。”

　　表现良好的贝莱德世界黄金基金，截至今年5月底，一年来涨幅40.2%，三年涨幅173%，五年涨幅238.6%。其资产中有75%投资从事黄金行业的公司股票，其余投资于从事白金、银、钻石等行业的公司股票。

　　贝莱德世界黄金基金的基金经理表示，在金矿产量呆滞甚至下跌时，黄金的前景仍然乐观，全球未来5年的黄金产量将下跌10%-15%，部分愿意是没有能够成功勘探到金矿，金矿业2007年透过勘探发现约1500万盎司的黄金，但2007年黄金总产量约为8000万盎司，这个趋势将明显有利于金价的长远前景。贝莱德世界黄金基金认为未来黄金价格将长期处于每盎司1000美元之上，才能稳住或扭转黄金产量不振的趋势。

　　花旗(中国)零售银行产品总监梁展霖对理财周报记者表示：“由于全球高通胀和全球经济处于下滑阶段，黄金将体现出对抗风险的强大能力。2008年我们看到906美元/盎司，2010年我们预测会超过1000美元/盎司。”

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