威尔鑫点金：金价长阳怀四胎的技术含义

　　2008年3月12日 威尔鑫投资研究中心 杨易君

　　周二国际现货金价以971.9美元开盘，最高上试985.4美元，最低下探965.2美元，报收971美元，较上个交易日下跌0.75美元，跌幅0.08%，日K线再度呈现一根孕育于3月5日长阳体内的横向盘整十字阴。

　　金价于周二再度跌宕起伏后持稳于970美元附近收盘。从日内市场运行态势来看，金价动荡的走势明显受到了来自美元波动的指引。在美国开盘前，疲软的美元准备进一步创历史新低，刺激金价快速回升至985美元附近。但美国开盘后，美国数据显示，1月贸易赤字收窄至582亿美元，市场原本预期赤字会在595美元附近，该数据刺激美元快速回升。随后美联储进一步公布了联合其它央行向市场大规模注资的计划，使得美元进一步跳涨。而商品金属及贵金属则呈现回落走势，22点30分前后，金价从日内最高价位的985美元劲挫20美元至965美元下方。随后至终盘，金价振荡回升至970美元上方收盘，形成一颗继续横向盘整的十字阴。美联储表示将向一级交易商出借高达2,000亿美元的公债，允许他们使用机构或抵押证券做质押，美联储推出的新举措，令有关FED在3月18日会议上大举降息的预期降温，从而缓解了美元面临的压力。美国利率期货走势反映出，市场预计联储3月会议降息75个基点，至2.25%的几率有64%，而在联储宣布新举措前一度高达100%。

　　上述数据面及消息面对市场的影响我们需要有一个客观认识。美国1月贸易赤字582美元即便对美元会形成一定的利好影响，但程度应该也不大，因贸易赤字是美国一项老生常谈的顽疾，如果该数据没有太过令市场感到的意外，不会再度于市场中掀起明显的波澜。而周二美联储高调的注资计划无疑是诱发市场波动的主要因素。在以往美国经济疲软之际，多通过官方粉饰的舆论导向来为市场打气，但目前这招已经不奏效了。美国官方也不得不承认经济已经陷入加速衰退之中。于是乎，美联储采取了象赌徒一样的行动——疯狂向市场注入流动性。周二的宣言不外乎进一步表示，这次我们将赌一次大——2000亿美元。疯狂注资的结果很多经济学家及投资大师都已经看到——那就是在为新一轮泡沫的形成打气，流动性过剩之下通胀危机将进一步弥漫全球。这就是美联储当务之急饮鸩止渴的必然结局。国际投资大师巴非特、罗杰师皆这样认为，前美联储主席格林斯潘也认为美国随后将面临难以控制的通胀风险。或许，美联储的举动很大程度上是缘于当局或当值的政治因素，希望美国的经济危机不要在“我”的任期内达到不可收拾的地步，以免留下历史的骂名。当然，作为投资者，我们应该知道，美联储的疯狂注资计划仅仅是一副兴奋剂，而不是根治弱势美元的特效药。市场适应了以往定量的兴奋剂后，兴奋剂将渐渐失去刺激市场兴奋的效果，所以美联储时而不得不使出一些让市场感到意外兴奋的“猛药”。周二道琼斯和路透的消息认为， Fed的举措是否能令备受打击的美元重拾升势，这一点还有待观察。分析师们并不是十分乐观。花旗集团(Citigroup)的外汇策略师周二在一份研究报告中指出，他们认为美元的回升完全是暂时的。虽然美国经济前景依然低迷，但欧元区经济却没有显示出多少放缓的迹象，这也令美元面临严峻的挑战。“在美联储近日宣布注资行动后出现拉据战，”Excel Futures总裁Mark Waggoner说，“直接反应是美元受到提振，但这一行动将向经济注入2,000亿美元，这将推高通膨，导致美元下跌而非上升……长期而言该行动利空美元。”既然如此，投资者应该明白应以什么样的眼光来审市商品市场及黄金市场。