高赛尔周评：数据来袭农产品整体跳水

　　作者：王瑞雷

　　一周盘面，国际现货黄金开盘973.2美元，盘中最高上试992.9美元，最低下探956.5美元，收盘报972美元，下跌1美元，跌幅0.10%。上周COMEX期货黄金与前期价格持平，小幅下跌0.03美元。CFTC截至于3月4日公布的COMEX期货黄金持仓数据，总持仓486，992张(5周平均488，554张)，非商业性多头、空头持仓数据为240，597张、44，817张，商业性多头、空头持仓100，312张、340，421张。数据与2月26日的数据对比有不同程度的下降，唯一小幅增加的是非商业性空头数据，增加了3910张，数据显示在4日跌破960美元时刻市场表现出主动抛盘的意愿。总体上，企业套期保值的动机不太强烈，而主力本轮走势仍然显示出不作为倾向，对价格引导并没有大动作，市场在没有新生力量注入的情形下表现出凝重的步伐。

　　现货黄金日K线走势图

　　数据来源：高赛尔金银研究中心

　　上周，黄金与原油的相关系数为0.64，黄金与美元指数相关系数为-0.25，原油与美元指数相关系数为-0.82。黄金与关联市场相关系数上周表现出明显的弱化，从黄金和原油分别与美元指数相关系数的比较可见，黄金此时从美元下跌上寻获的避险买盘有限。这是投资者上周短线做盘难度加大的原因，也让很多投资者失去了部分中线利润。年初相信大都分析师均已预测出1000美元的黄金价格，但上周明显的感觉是黄金在越靠近1000美元同时珠宝需求和投资性需求都表现出一定程度的萎缩迹象。因此，在没有得到类似白银、钯金、铂金基金投机盘的引导下，黄金价格走势显得萎靡不振。这点我们可以从ETF黄金投资持有数量以及CFTC对基金持仓的统计可以看出。在此，需要说明的一点是，尽管黄金在与关联市场比较中在失去部分动力，但并不能说明黄金已然独立，后市关联市场的极端表现仍需投资者备防，特别是像3月5日的V型反转走势是多空双方需共同关注的。

　　近期大都经济指标均暗示美国经济在次级债危机影响下正向多领域蔓延，周五数据再添佐证，周五公布的美国2月份就业人数创出五年来的最大降幅，这导致美国经济将陷入衰退的担忧加剧。美国劳工部(Labor Department)周五公布，2月份非农就业人数减少63,000人；1月份为减少22,000人，这也是非农就业人数四年多来首次出现减少。1月份的减少人数比初步数据多5,000人。如果不是因为2月份政府部门就业人数强劲增长，2月份非农就业人数将减少100,000人以上。2月份该数据证明美国联邦储备委员会(Fed)近期为应对经济走软迹象而采取的大举降息举措是有必要的，而且暗示未来可能进行更多降息。自去年9月份以来，Fed已将联邦基金目标利率下调了225个基点，至3%。华尔街预计，FED至少还会再降息100个基点，周五的数据支持了这一观点。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)周四称，将提高其黄金期货、亚洲黄金期货和COMEX miNY黄金期货的合约保证金要求，从周五收市起生效。NYMEX根据市况的变动，经常对这些合约的保证金要求进行调整，以降低自身及市场人士面临的风险。

　　技术面上相信大家都担心黄金会否随着商品市场的下跌而下挫，对此我们保持十足的警觉，相信大家对次级债最厉害时期黄金价格200美元的拉升记忆忧新，随后在07年12月21日长阳拉升14美元后布林带中轨就变为有效的支撑，本轮中线持仓的投资者相信不在少数，对此，建议大家以动态布林带中轨作为短、中线多头获利了结点。