高赛尔银评：基本金属全面开花 白银收出十连阳

　　叶林峰 高赛尔研究中心

　　周一白银轻松突破20美元整数关口最高触及20.6美元的记录高点，这是白银连续第十个交易日收阳，尽管ISM数据一度扶助美元反弹，但是LME市场基本金属的高歌猛进仍然提振了白银价格。昨日亚洲盘面白银就轻松突破20美元，尽管午后有所回落，但进入伦敦盘面后白银再度上行至20美元上方，晚间白银继续上行收盘前小幅回落，全天上涨0.51美元，报收于20.3美元。

　　周一公布的美国2月ISM制造业指数从1月的50.7降至48.3，但要好于预期的48.0。，该数据表现好于预期，导致看空美元的投资者获利了结，帮助美元指数自历史低点反弹。但是这没有改变美联储3月18日降息的预期，而且这是在三个月内ISM指数第二次下降到50下方，低于50的ISM指数表明整个行业处于衰退的状态，而连续2个月低于50则基本可以判定为衰退，所以目前的状况仍然危机重重，预示着美国处于衰退的边缘。由于本周将有大量美国重磅经济数据出炉，可能加剧对美国经济衰退的恐慌，并且市场普遍预期，美联储将于3月18日继续降息，因此美元的反弹势头可能不会持续。

　　自2007年9月以来，美联储已经累计降息225个基点至3.0%，而欧洲央行却始终维持利率4.0%不变。美元兑欧元和日元近期节节败退。对此，欧洲资产规模最大的银行——瑞士银行表示，面对这样的情况，美国、欧洲和日本可能于下个月七大工业国财长会议召开前，在外汇市场上联手行动，干预美元弱势。美国、欧洲和日本如果单方面干预汇市，则都面临着阻力，因此可能选择联合行动。美国方面，财政部不具备提振美元的充裕外汇储备；欧洲方面，央行打压欧元的任何行动都可能刺激通胀；日本方面，因为日元实质有效汇率依然处于低位，财务省不愿卖出日元。估计各国政策制定者当前的实际态度将是让市场自由波动，直到他们下个月在华盛顿会晤

　　LME期铜周一大涨2.6%，逼近历史高位，投资基金涌入商品市场提振工业金属劲升。三个月期镍激升约8%，至超过三个月最高，期锌劲扬约5%，期锡则创新高。LME三个月期铜3盘中触及每吨8,661美元，为2006年5月来最高，终场收报8,579美元，期铜离2006年5月创下的8,800美元的历史高位仅差约300美元。三个月期铝触及3,183美元的21个月新高，终场收报3,138美元，较上周五升32美元。三个月期锡同样创下历史新高，中国已成为锡市场尤为利多的因素，因中国自去年8月成为精炼锡的净进口国。根据中国海关数据，1月进口精炼锡1,371吨，按年增长超过一倍。NYMEX原油期货周一收高，涨至102美元上方，因美元疲弱再次引发对冲基金对商品的买盘。地缘紧张局势进一步帮助保持原油市场的多头动能.石油输出国组织(OPEC)主席卡利尔周一表示，他认为OPEC周三开会时，增产不在该组织选择之列，库存已很高，增产对油价不会有什么作用。

　　周一又是商品市场疯狂的一天，基本金属大幅上扬，如果把眼光放得更宽一些，包括农产品在内的商品也呈现大幅上涨的状况，原油稳稳站在100美元上方，路透CRB指数呈现连续大幅上扬的状况反映出整个商品市场的狂热。令人担忧的是原油基本面并不支撑现在的价格，在库存增加的背景下如此的高位确实让然担忧，一旦原油价格下挫肯定会影响到其他市场。目前的来，市场的目光仍然集中在疲弱的美国经济和美元上面，白银的整体趋势仍然向上，不过近期不排除出现回调的可能性，白银下方的支撑位于20美元附近，操作上前期介入的多头可以考虑逢高减仓，空仓的投资者仍然建议回调的时候介入。