高赛尔周评：商品助兴 贵金属全面开花

　　作者：王瑞雷

　　应该说，上周是平静的一周，对于早已习惯了金价新高不断的投资者而言，人民币汇改后的新高无法抑制国内黄金T+D新高。价格平静上涨的背后是基金之间的暗流涌动，多空暗战持续升级。商品市场持续维系在强势上涨轨道之中，美元在亚、欧时段遭遇抛售压力，黄金则在交投清淡时刻大幅上涨并在亚、欧、美三线盘面掀起持续买盘。美联储的大幅降息以及随之而来的通货膨胀压力让贵金属市场全面爆发。

　　国际现货黄金开盘902.2美元，盘中最高上试954美元，低点下探900.1美元，收盘报944.5美元，全周上涨40.9美元，涨幅4.53%；COMEX期货黄金4月合约全周共计上涨41美元，涨幅达到4.53%，盘中主动引导现货金冲高走势。

　　上涨的原因不胜枚数，商品市场的强势，关联品种如能源、金属市场的快速上涨是原因(上周NYMEX原油期货价格再次掀起过百美元走势)；贵金属板块的整体冲高是原因；南非电力危机是原因；最为重要的，2008年通货膨胀加速势头在美联储快速而急促的下调联邦基金利率影响下正变得越加清晰。

　　数据方面，全球最大黄金ETF基金streetTRACKS Gold Trust黄金持有数量继续保持在631.15吨，此数据自2月4日以来就一直保持。CFTC对COMEX期货黄金市场的统计显示，截至2月19日的数据显示，总持仓小幅增加至489，789张，非商业性头寸多头和空头数据为251，717张和39，458张，套利头寸75，373张，商业性头寸多头和空头分别持有104，482张和357，222张。投机盘高位活跃于20万张之上，企业套期保值头寸规模的缩小继续对黄金价格提供支撑。

　　消息面上：世界黄金协会(WGC)日前发布的最新《黄金需求趋势》报告指出，可确认的年度黄金需求总量按吨数计算稳定增长，加上金价向850美元/盎司的历史高位记录攀升，共同促使2007年按美元计算的黄金需求达到790亿美元的创纪录新高，2007年可确认的黄金需求量比2006年高出4%，达3,547吨。铂金和钯金价格下跌并遭遇获利抛压，是因为这两种金属的期货保证金被上调。其中，铂金保证金08年已是第三次被上调，作为控制风险的手段，调整后的保证金为$5000对清算会员，$5500对会员，钯金保证金为$3000对清算会员，$3300对会员。

　　图形走势上，上周40美元的上涨对于2月16日当周的阴线的回收表明了后市金市仍有趋升动能，并一举突破了前期三角收敛形态，日K线图形黄金再次顶布林带上轨运行，指标MACD也在调整后再次金叉上行；周线走势上黄金连续徘徊高位后的上涨让指标持续维持高位超买区域；月线连续大幅拉升是对美国次级债危机和全球通货膨胀加速上升的最好答案。鉴于近期黄金再度与商品市场携手共涨，因此后市技术面走势可能有弱化趋向，这一点投资者务必留意。

　　上周盘面走势，应是对技术、基本面的最好融合的解释，技术面方面30日均线的有效支撑以及基本面上关联市场的有效配合(NYMEX原油期货结算价格首次达到100美元)。预计后市黄金价格仍有上涨能量，本周黄金价格仍有穿越980美元窥视1000美元的可能，周线图形上的阳包阴形态以及5日均线脱离10日均线的纠缠均表达出多头看涨的意愿，次级债危机的蔓延加上较高的通胀预期均提振黄金中线走势。

　　操作上，实物黄金投资者仍建议继续持有思路，短线投资者务必注意盘中价格的大幅起落，中线投资者跟随30日均线做盘，稳健型短线投资者注意前期高点以及上周五低点936美元的支撑，倘若周一、周二价格能稳定在936美元之上，仍建议15%～25%的仓位买入，倘若本周金价低探936美元之下寻求支撑，则视原油和美元走势而动，前期黄金与原油关联性较弱，而在原油激情上冲100美元之际，黄金与原油再度携手上涨，后市相信原油再度破关100美元之际仍对黄金有较大提振效用。

　　黄金与美元指数的关系在美元次优抵押贷款危机加重时刻二者关系便有弱化趋势(如上图所示)，本周是数据多发的一周如消费者信心指数、GDP、Core PCE Inflation均有可能给与危机中的美元注入强心剂，因此值得多头投资者谨防，最重要的，留意美元指数盘中的大幅异动以及波段拐点，在黄金30分钟K线和日K线图形上不断刻画V型形态后，仍不建议投资者主动选择抛空操作。