千和午评：高通胀低需求 金价抉择两难

　　盘面简述

　　上周五现货金开盘909.2，收盘903.4，最高915.9，最低898.2，以小阴线收盘，今日早盘金价小幅回升，但未能突破910关口。COMEX4月期金报906.3美元/盎司，成交量为84024，较前一日减少6837；未平仓合约304075，较前一日减少604。

　　周边市场及背景分析

　　欧元集团主席容克(Jean-Claude Juncker)周五声称，他预期2008年欧元区经济增长率将为1.6至1.8%之间。不断减少的预期显示出欧洲经济的困境，而去年3%的通胀又使得欧洲不敢贸然用利率武器来刺激经济，双重压力下欧洲股市一片跌声，英国FTSE，法国CAC，德国DAX指数均出现大幅下挫。美国并未在此消息下获利，虽然国会预算办公室上调08年经济增长预期至1、9%，但资本市场的萎缩情况并未得到改善，美股在震荡中下跌，除了标普小涨0.8点之外，道指和纳指均出现小幅下滑。欧元周五早些时候曾试图夺回失地，后市受容克及特里谢讲话打压并未成功，但仍以小阳线收盘，美元指数因此小挫0.1点，报于76.04点。原油市场在季节性减产影响下温和上涨近0.4美元，报于95.36美元/桶。

　　走势分析

　　受获利了结打压及印度黄金进口大幅缩减的影响，周五黄金收低，即便铂金强势突破2000美元，欧元、原油价格的回升也仅能支撑金价守住900关口，显示目前金价正处在一个两难的境地，受高通胀的影响金价保值功能魅力十足，而高金价又使得黄金进口商大幅缩减需求，尤其是印度的反应更为偏激，1月黄金进口量锐减90%以上，让投资者心存疑虑。金价目前的价位正是两者互相妥协的结果，短时间内料金价将持续整理姿态，但从中长期来看，金价持续高价不退会提升消费者的心理预期，加之中国，西亚买盘不断扩大，金价依旧有较大的上升空间。技术面而言，日K线逼近布林带中轨，KDJ有形成黄金交叉的迹象，但CCI和RSI指标走势平缓，布林带开口进一步缩小，加之今日美盘休市，显示金价波动区间将十分有限。

　　操作建议

　　由于缺少美盘，今日金价料无太大波动，激进者不妨在900—915间区间操作，稳健者以观望为主，关注900支撑及915阻力的强度。支撑位：898—892；阻力位915—920。

　　以上仅为个人观点，不构成真实操作。