威尔鑫点金：市场分歧令短期金价走势摇曳不定(2)

　　虽近期美元呈现出弱势反弹态势，但周三超出市场预期良好的美国零售数据并未助推美元明显上行。因虽该项数据强于预期，但市场认为美国经济和美元的前景依然不确定。“总体看这项数据有利于美元，但我不认为它能改变(美联储)进一步降息的前景，”Ruesch International市场分析师Omer Esiner说，“但在短期，它确实缓解了一些衰退担忧。”也有市场人士表示，意外正面的零售销售数据并未改变认为美国消费者支出放缓打压美元的总体看法。“我们不太相信美元在目前水准上有太大的上涨空间，当然认为这是卖出一些美元的好机会，”美国银行负责流动产品策略的Robert Sinche表示。CMC Markets分析师Ashraf Laidi称，美元可能会丧失上涨动能，因在美联储主席贝南克周四的证词陈述之前，交易商缩减部位，贝南克可能会暗示接下来会有更多降息举措。但市场看多美元的人士认为，这主要来源于欧元可能步入跌势的推动，其认为欧元兑美元延续六年的升势可能行将终结，因欧元区经济前景蒙阴，交易商渐渐相信欧洲央行(ECB)或将开始降息。欧元兑美元上周录得一年半以来最大单周跌幅，本月表现恐怕也将成为2005年9月以来最差。市场早已消化了美国经济大幅放缓的的预期，但一直到最近仍对欧元区经济相当乐观，令欧元极易受到任何不利消息的冲击。“我认为风向已转，显然看多美元的人气正在聚集。”法国东方汇理银行全球外汇研究主管Mitul Kotecha说。越来越多的迹象显示欧洲躲不过经济低潮，要求ECB步美国联邦储备理事会(美联储,FED)后尘开始降息的压力日渐增大。ECB在上周会议上决定维持利率于4%不变，但市场察觉到了降息的可能，因会后发布的政策声明放弃了针对通膨采取先发制人行动的措辞，转而警告经济成长面临放缓的风险。期货市场目前的表现反映出，市场预期ECB今年底前料降息三至四次，而仅在六周前还认为升息的几率较小。这一走势与美国和英国的利率预期大体一致，暗示欧元已经失去利差预期所提供的支撑。经济成长放缓似乎也表明，欧元区经济无法与美国“脱钩”，难逃减速的命运--而经济“脱钩”一说曾是支撑欧元的另一个理论依据。国际货币基金会(IMF)两周前将欧元区2008年经济增长预估从2.1%下调至1.6%。

　　目前市场对美元的预期运行态势分歧显得很不一般，威尔鑫通过对美元货币期货市场及现汇市场的资金流向也发现了这一特征。基金在上周加大了美元的作空力度，但现汇市场中却呈现出更为强大的美元买盘，总体资金流向则显示利多美元。但技术面则显示美元不能总是持续这样摇摆不定的姿态，短期应该出现明志的中长阴、阳线。就技术面而言，美元在60日以内的中短期均线支撑下有望进一步上行触及半年线的反压，目前该压力在77点附近。半年线在整个07年基本构成美元反弹的有效或绝对反压，如果近期美元属较弱的技术性反弹，那么多半也会在77点附近反弹告终，进而诱发金价新一轮的涨势。但由于近一年来美元的运行极其疲软，故不排除出现更有力度的技术性反弹，即可能进一步上试79.60以上的年线位置。如果是这样，那么尚存300点反弹空间的美元或将对金市构成一定压力，当然，这个过程可进一步令我们洞悉金市多头底蕴的强弱。短期嘛，以不便应万变可能是操作中的上选，频繁地短线参与当心弄得一手污泥而影响随后机遇来临下的操作心态。