期价出现理性回归 期民需待机入市

　　作者：吕磊

　　1月9日黄金期货正式上市,黄金期货交易进入实战阶段。上市后黄金期货的整体交易情况如何?未来怎样发展?散户的交易情况怎样?就这些问题,上海大陆期货经纪有限公司分析师钱怡蔚接受了本报记者的采访。

　　钱怡蔚说,1月9日，黄金期货在各界的期盼中鸣锣开市，一挂牌便受到投资者的狂热追捧，除主力合约Au0806开盘230.95元/克之外，其他6个合约均以涨停230.99元/克开盘，创下全球史上黄金价格最高纪录。虽然随后出现不同程度的回调，但投资者热情未减，主力合约Au0806当日成交103364手，持仓16342手，交投之火暴令人惊叹。可是仅一天过后，行情便出现惊天逆转。1月10日，Au0806直接低开了2.24元并顺势下挫，另外6个合约品种甚至一度全线跌停，至收市时，Au0809和Au0810被封死在跌停板。之后数日至今，黄金期价以箱体振荡为主。截至1月18 日，主力合约Au0806收于214.70元/克，持仓29538手，较之17日的超过3万手持仓呈缩量整理态势。

　　对于出现此现象的原因, 钱怡蔚认为,这是因为诸如中石油等热门新股上市，因投资者的热切关注而带来的对期价的暴炒。之后的期价回落振荡，则是属于不合理期现价差的理性回归。对于后市发展，钱怡蔚认为，国内黄金期货还是会依赖于外盘的走势，在美元不断贬值，以及次债危机的影响下，金价可能还会继续走高。

　　针对黄金期货交易中的散户交易情况, 钱怡蔚说,在黄金期货即将上市的消息发布后，众多散户对这一新的理财品种表现出极大热情，数日内公司开户数猛增。而黄金期货上市后，中小投资者都积极参与，甚至很多人将原本用于投资股票的资金挪至黄金期货。可惜不少比较冲动的散户首日追涨后就无奈地被套住，而另一些比较谨慎的散户见到如过山车一般起伏的期价后，也迟迟不敢介入。

　　钱怡蔚认为,在全球经济衰退和资金流动性过剩的大背景下，伴之通胀、中东局势和原油走高等因素，商品范畴的黄金金融属性日益受人重视，金价也步入上升通道。但期货黄金毕竟不是现货黄金，不可作为基本无风险的保值品盲目购入。作为期民，不应无视在保证金杠杆作用下、与超额收益并存的期货特有风险。对于一般投资者如何投资黄金期货，钱怡蔚给出了以下建议:振荡市中以轻仓或空仓观望为主，待期价调整到合理价位出现明确上涨方向后,可以在严格控制好仓位的前提下适量介入长线多单。