高赛尔：金价回调目标或超预期 但继续看好后市

　　高赛尔研究中心

　　昨日金价亚市早盘盘整上升，在900一线遇阻回落，890附近暂时持稳后继续下探，欧洲盘初稍作反弹后下挫至878低点，之后金价一路攀升，在纽约盘前回到900附近，纽约开盘后，金价直线下跌，触及日内低点875一线，之后虽有所反弹，但走势仍偏软，收于876。全天下跌12.1美元或1.36%。

　　昨日外汇市场上，欧洲央行管理委员会委员默施表示欧洲央行可能下调欧元区2008年经济增长预期，并声称欧元区经济下行风险增大。美国参议员舒默表示，美联储主席伯南克表示财政刺激措施是有必要的，美联储对此表示支持。受默施和舒默讲话打压，欧元/美元汇率急剧下挫200余点，跌至两周低点。随后，特里谢强硬的讲话缓解了欧元的跌势。相应的，美元指数急剧拉升后在高位持稳。昨日美国消费者物价指数高于预期，美联储大幅降息预期有所缓和，这也在一定程度上支撑了美元。另外，美国民主、共和两党就财政刺激美国经济迅速达成一致亦提振美元。但我们倾向于认为短线美元相对其他货币的利率劣势将使得美元昨日的反弹昙花一现，美元将迅速回归利率决定的价值中枢。今日美国将公布房地产、初请失业金、费城制造业指数等数据，料不容乐观。美元反弹的乏力将有助于抑制此轮金价下调的深度。

　　据路透纽约消息，纽约原油期货周三收低逾1美元，连续第二日下跌，因政府数据显示上周美国原油库存增加，为九周来首见。国际能源署(IEA)下调石油需求预测，盘初已拉低油价。2月原油期货结算价跌1.06美元，或1.15%，至每桶90.84美元，盘中介于89.26-91.90，前者为12月18日触及88.88以来最低，美国能源部(EIA)表示，截至1月11日当周原油库存增加430万桶，至2.871亿桶。路透访查的分析师原先平均预期仅增加60万桶。油价仍受全球经济放缓导致需求减少的担忧困挠，但近期继续大幅下挫可能性较小，从而拖累金价的可能性亦较小。

　　昨日金价上试900附近遇阻，近期股市的重挫使得主力基金多头结清此前部位以增强流动性，金价由于此前涨幅过大，下挫幅度也较大，油价也有一定程度下滑。欧元的破位下行使得金价进一步扩大跌幅。昨日还有一个意外因素就是美国民主、共和两党迅速就财政刺激达成一致。金价此轮下调的目标位可能超出此前预期，但基于短线美元利率劣势将迅速主导市场的判断，维持本轮金价回调不会太深的看法。