高赛尔银评：财政部可能伸出援手 美元低位反弹

　　1.8 叶林峰 高赛尔研究中心

　　周五白银走势先扬后抑，在亚欧盘面连续上行并触及15.35美元的日内高点，随后在纽约盘面掉头向下，美元低位反弹以及原油价格回落拖累贵金属价格，白银快速下探至15.08美元附近，收盘前尽管脱离低位但是依然收跌于15.13美元，下跌0.13美元。

　　上周五，数据显示美国12月非农就业仅增加1.8万人，失业率达到5%，投资者对美国经济衰退的担忧被推高，对美联储1月会议将降息至3.75%的预期增加。油价一直徘徊于100美元/桶高位附近，也给美国经济是否将陷入衰退带来很大的压力。但周一投资者的黯淡看法似乎有所改观，部分投资者猜测通胀忧虑可能会阻止美联储大幅降息，也有投资者认为，美国政府可能将动用包括降低税收等方法，防止美国经济陷入衰退。在通胀压力十分严峻的当下，美联储降息动作可能将受到限制，至少在近期1月会议上，美联储需要首先顾及通胀压力，才能做出降息决定。总的来说，市场依然对通胀感到担忧，因此，本周美股经济数据的表现将成为投资者重要的参考。他认为，已经有些投资者开始放弃对美联储降息50个基点的想法，这将有利美元走势，目前外汇市场上，美元空头头寸累计过多，没有真实反映出基本面因素，在不确定性不断上升的时候，投资者开始了结风险头寸。同时，美联储主席伯南克周四即将发表讲话，这也有助减缓美元卖盘压力。

　　欧洲方面，市场预期，欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)可能将分别维持现行利率4%和5.5%不变。英国房市是受美国房市影响最大的，在国内房市萧条，通胀压力又高企的环境之下，英国央行此次决定可谓"千钧一发"。英国利率期货市场显示，英国央行在下次利率会议上降息25个基点的几率为45%左右。如果英国央行决定降息，将对英镑走势形成进一步打压。英国央行货币政策委员会(MPC)去年12月份全票通过降息的决定令市场人士大感意外。本周四又将迎来MPC的议息会议。一边是疲弱的经济数据，一边是高企的通胀，MPC处于两难境地，面临两难抉择，预计英国央行本周将维持5.5%的利率不变。

　　NYMEX原油期货周一连续第三个交易日收低，因美国天气转暖致取暖油期货遭遇抛盘，与此同时经济忧虑持续，这些均拖累了原油期货。美元走强亦构成利空因素，尽管伊朗革命卫队船只与美国海军船只上周六在霍尔木兹海峡发生冲突。NYMEX2月原油期货结算价报每桶95.09美元，下挫2.82美元。全美气象服务(NWS)预测，由于美国大部分地区的气温将远高于正常水平，美国取暖需求本周平均料较正常水平低38.5%。LME期铜周一持稳，投资者对上周五公布的疲弱就业数据仍感不安，不敢大举建仓。三个月期铜收低25美元，至每吨6,900。许多人认为，虽然美国经济放缓会对铜需求造成一定影响，但来自中国及其他工业化进程中经济体的需求持续强劲，本周的另一个重要事情是商品指数成份调整，在此过程中，投资者会卖出一些表现较好的金属，买进那些贬值但看涨的金属。

　　昨日美国财长保尔森在演讲中称，美国楼市下滑正损伤就业前景，并将对经济构成持久拖累，看来财政部可能在目前的危机下再也不能袖手旁观了，倘若财政部出售采用减税之类的财政政策化解危机，那么FED的降息压力会减少很多，美元受到提振看来也是理所当然，目前的问题是财政部会采取怎样的方式挽救经济。明日中国的黄金期货即将上市，投资者需要密切关注，注意国际上的一些投机客的诱多陷阱，操作上14.60美元附近的多头仍然可以考虑在15.4～15.5美元之间获利了结或者部分头寸，倘若黄金期货推出后先涨后跌投资者可以考虑在下方吸纳。