威尔鑫点金：金市强势消化短期超买压力

　　2008年1月8日 威尔鑫投资研究中心 杨易君

　　周一国际现货金价以859.6美元开盘，最高上试865.1美元，最低下探855.1美元，报收859.2美元，较上个交易日下跌2.8美元，跌幅0.32%，日K线呈现一根高位回软的十字阴。

　　周一没有重要的美国经济数据出炉，市场呈现技术化走势。美元的反弹与油价的大幅回落没有对周一的金市构成明显压力，周一金价总体于855～865美元区间波动，终盘也仅小幅回软。结合近段时间金价的超买，我们认为近两日金价的回软依然体现出了较强的多头底蕴。美元的弱势反弹与油价周一的大幅回落，我们认为皆是中期运行态势中的小折回，故关联的美元及原油市场运行仍应构成对金市的利好。

　　美元方面，上周五美元面对极其糟糕的12月非农就业数据先抑后扬，以及本周一延续弱势反弹，但这并未使得美元的中期颓势出现扭转迹象。基本面上，近期美国一系列的经济数据都较为糟糕，彰显美国经济在进一步放缓。美国财长保尔森周一也承认美国楼市可能会进一步疲软，而关于美国经济不会衰退的论调，看起来更像是一句冠冕堂皇的话。技术面上，美元在76.4～76.80点区间存在较强中短期技术反压，这是美元欲进一步反弹需要克服的一道重要关口。但目前技术面及基本面似乎都难以支持美元的反弹。

　　原油方面，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周一连续第三个交易日收低，因美国天气转暖致取暖油期货遭遇抛盘，与此同时经济忧虑持续，这些均拖累了原油期货。但笔者看起来这更像是一次面对百元关口的技术性回档，目前油价的中期上升趋势依然完好。周一油价的回档刚好在日线布林中轨位置获得支撑，笔者以为近期油价持续性回落的可能性不大。即油市不会对金市构成持续性抑制。

　　金市方面，笔者以为近两日金价的回软主要源于短期超买的技术面，支撑金市的基本面没有任何改变，如金价日K线图示：

　　金价在11月初见顶845.7美元后，进行了一个上升中继的三角形调整，图中HH1区域所示。目前金价已确认突破了三角形整理而进一步上行，从形态理论分析，H1线作为三角形调整的支撑线，过07年11月高点845.7美元得出与H1线平行的轨道线H2，即我们将H1H2看成金市运行的新通道，H2线处可能存在金价上行的一道反压，目前看来金价似乎正受到了该线的反压。如果当前金价处于没有创新高的宏观区间运行之中，那么H2线形成有效反压的可能较大。而如果市场处于完全的多头市道，H2线的反压或将弱化。近两日金价面对自身超买的技术面，以及油价的回软和美元的相对强势，表现相对抗跌。故亦不排除金价将以强势高位横盘方式来消化短期超买的技术面压力，随后金价或将在抬趋升牛蹄。目前金市的中期技术面依然向好，短期技术面则由超买转入随机运行的利多常态，即金市短期或日内出现任何波动的可能皆存在，但尚不至危及金市中期牛市格局。这对类似威尔鑫资讯会员一样极具波段持仓成本优势的多头而言很好操作，继续波段持有多头便是，即便金价回档20美元也不会对我们的多头持仓产生任何影响。但空仓投资者的新布局却不得不从资金管理的角度上加以考究，保证金投资者尤为如此。