黄金投资渠道比较

　　国内市场的黄金投资可分为现货交易、期货交易和纸黄金交易。

　　现货交易注意收费

　　黄金现货交易分为当日交割产品和延期交割产品，即保证金交易。前者风险较小，保值的功能较为明显。

　　目前，个人要做此类业务必须到金交所指定的银行。上海地区有兴业银行、深发展、工商银行，开户后进行交易。据统计，银行所代理的此类业务仅为Au9999和Au100 两种产品。值得一提的是，各家银行的此项业务的收费有天壤之别(见表1)。

　　保证金交易放大收益和风险

　　保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。这种以小搏大的高杠杆效应，既吸引了众多投机者的加入，也放大了本来就存在的价格波动风险，较小价格的变化也会导致较大的风险，市场状况恶化时，投机者可能出现巨额亏损。

　　目前上海黄金交易所有保证金交易产品，也是最流行的产品，但是目前尚未直接对个人开放。此类产品投资成本小，市场流动性较高。投资者可以选择合约当日交割，也可以延期交割。最低开仓资金为交易量的10%，允许双向交易，做多或做空，成交后可以随时平仓，同时交易方式均自由报价，提高了交易的灵活性。但要收取每日万分之二的递延费，投资收益相对较高，同时风险也相对较高。

　　除此之外，即将推出的黄金期货也属于保证金交易。

　　一般而言，黄金期货的多头、空头，都在合同到期日前出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。黄金期货合约交易只需10% 左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易，因此风险较大(见表2)。

　　“纸黄金”买卖价差不能忽略

　　“纸黄金”交易需在银行开设交易账户和普通的