黄金租赁业务在黄金行业中的实际应用

　　作者：李兆逸

　　为适应黄金市场的需要，促进金融业与黄金行业的共同发展，近年来，我国的商业银行先后推出了一种新的黄金业务品种——黄金租赁。

　　黄金租赁业务自从面市以来，在产金和用金企业的实际应用中表现出了旺盛的生命力。

　　黄金租赁业务发展迅速

　　黄金租赁业务，是指企业以租赁的方式向商业银行租用黄金，到期后归还黄金，并以现金方式支付租赁利息的业务模式。商业银行黄金租赁业务的服务对象主要有两类公司：一类是产金公司，另一类是用金公司。产金公司把未来将要生产的黄金提前销售，通过向银行借贷黄金，在市场上抛售以获得所需资金，用于经营和投资，用未来生产的黄金归还。用金公司通过黄金租赁业务，在满足生产周转所需黄金的同时，可以规避金价波动对企业财务的冲击，降低企业的市场风险。

　　黄金租赁是20世纪80年代末期在国际黄金市场上出现的一项新兴业务。1988年，加拿大皇家银行等3家银行与美国一家黄金矿山公司联合签订了一笔30吨黄金的租赁业务，成为世界上首笔黄金租赁业务。我国最早的一笔黄金租赁业务发生在2005年12月，上海老凤祥珠宝首饰有限公司为了解决生产加工过程中的临时性黄金短缺问题，向上海浦东发展银行租借了19.1公斤纯度为99.95%的黄金，租借期限为6个月。

　　2006年6月29日，贺利氏招远贵金属材料有限公司从中国建设银行招远支行租赁了1吨纯度为99.99%的黄金，租期为1年。随后，首批 300公斤、总价值4500万元人民币的黄金运抵该公司。这是山东省黄金租赁业务的第一单，也是全国最大的一笔黄金租赁业务。贺利氏招远贵金属材料有限公司每年生产用金为5600公斤左右。从2006年6月到今年6月，中国建设银行招远支行为该公司办理黄金租赁业务4批，重量总计1040公斤，占该公司全年用金量的18.44%，租赁期限为1年或半年不等，合同到期后续租，并保持总量不变。

　　自从去年以来，建设银行的黄金租赁业务在深圳、上海、山东、河南等黄金加工制造企业集中的地区发展迅速，黄金租赁规模从30公斤到500公斤不等，业务发展取得显著成绩。目前，中行、农行等各个国有

　　黄金租赁为银企带来双赢

　　银行开办黄金租赁业务，既丰富了银行的业务品种，又有利于银行向黄金生产加工企业提供更为全面优质的服务，同时可以帮助银行获取稳定的息差收入。比如，贺利氏招远贵金属材料有限公司从建设银行招远支行租赁黄金，银行方面每年可获得净收入约280万元。

　　黄金租赁业务之所以受到黄金生产和加工企业的追捧，原因有以下三点：

　　一是黄金企业可以规避风险。由于黄金价格变化较大，在经过一个生产周期后，如果黄金市场价格出现下跌，黄金企业往往会因原料成本偏高造成损失。通过黄金租赁业务，黄金企业在满足生产周转所需黄金的同时，规避了金价波动对企业财务的冲击，降低了企业的市场风险。

　　二是可以降低黄金企业的财务费用。企业采取黄金租赁的形式，不需要用现金购买黄金，而且黄金租赁的费用远低于银行同期贷款的费用。以贺利氏招远贵金属材料有限公司为例，该公司租赁的黄金长期在生产线上流转，不存在价格涨落风险，节省了交易、运转、管理等费用，每年可降低企业成本费用近600万元。

　　三是拓宽了黄金企业的融资渠道。在目前银行贷款难度增加、限制条件严格的情况下，黄金企业通过开展黄金租赁业务，可以大大减少流动资金规模，减轻企业的资金压力。

　　据了解，有的黄金企业为进一步规避黄金市场的价格风险，将黄金租赁与黄金远期买卖相互结合操作，在办理黄金租赁的同时，办理同样数量的黄金远期买卖，以锁定黄金价格。

　　黄金租赁业务的推出，使银行增加了一个业务品种，为银行增添了新的中间业务收入来源，同时为黄金生产和加工企业根据自身情况调剂黄金数量开辟了一条新途径，有效地减轻了企业流动资金的压力。