高赛尔：美元延续反弹 金价面临方向选择

　　国内AuT+D金价本周窄幅震荡，周一以188开盘，周五报收190，全周价格上涨2元/克.震荡区域低点高点分别处于185.00-191.99，成交量保持活跃，持仓量小幅增加。国际方面，现货金围绕800一线反复震荡,周一开盘783，周五收盘价报795.6,全周价格下跌12.6美元/盎司.盘中最低下探至776.70,最高上攻806.7一线阻力.美元指数在本周承接上周反弹走势.

　　回顾本轮行情的发展,个人认为金价近期的暴涨暴跌,明显与国际投机资金的介入有关,据CFTC数据显示,近期COMEX黄金期货持净多持仓出现明显下降,与之相随的是持仓总量的快速减少与价格的回落.随后由于近月合约到期且金价逼近历史高点,部分多头获利了解,加上随之而来对未来经济不确定发展的预期,导致另外部分多头坐立不安,引发了更大规模的平仓行为出现,也是导致金价近期回落的重要原因.

　　总体上,目前黄金市场中的投机净头寸仍旧保持着较大比例的净多持仓,只是短期恐高,加之一系列利空消息的出台加速了其平仓速度从而另黄金价格加速下跌,可以说,目前基金并没有放弃做多黄金的总体思路,只是阶段性的调仓,但是需要注意的是,临近年底多数基金面临结算,所以预期平仓的行为可能会对短期期价产生较大影响,应密切关注.

　　美联储利率政策走向出现戏剧性的表演,在上周初市场气氛一度非常悲观，认为联储可能会在11 日的议息会议上降息50 点，周三的联邦利率期货显示，这一几率超过50%；但随加拿大和英国央行的意外，以及周五强劲非农数据的公布，大幅降息的预期迅速降温，截止周五，联邦利率期货显示降息50 点的几率已降至25%。

　　虽然市场一致预期美联储(FED)将在下次议息会议上作出降息决定，但就本周强劲的各项数据来看，现阶段的美国经济并未出现明显的衰退迹象，所以对于普遍预期的调降利率50个基点显然偏高，美元指数近期的走势也消化了一部分降息所带来的利空压力，短期内震荡反弹的走势不会结束。现在仍处于短期反弹阶段，中线上还没有看到清晰的信号。

　　基本面的演变错综复杂的同时, 美国即将进入2008新的总统大选年.美国政治前景-------这个让人无比饶头的因素也加入了影响金价与美元

汇率的博弈之战.

　　以花旗等银行巨头联手组建超级基金救市的努力以数个CEO的连续辞职无果而终,在华尔街自身造血功能竭尽枯竭,无力控制风暴蔓延时,除美联储动用利率政策救市同时,美国政府也出手救市, 美国总统布什正式公布一项计划，把某些次级

住房贷款利率冻结五年。创下美国近代金融史上非常罕见的一幕.市场自我调控机制让位于政府,是一贯标榜金融自由,监控严密,制度健全的美国金融市场的莫大讽刺.与此同时,民主党人还表示，这项计划还不足以帮助那些陷入困境的住房业主。巴克莱银行(Barclays)分析师指出，只有12%的次级借款人(即24万名住房业主)会因利率冻结得到帮助。穆迪(Moody's Economy.com)首席经济学家马克•赞迪(Mark Zandi)也预计这个数字大概在25万人左右,

　　除此之外, 布什也模仿当年的克林顿,在即将卸任前夕,为朝鲜领导人发去了一封亲笔信,地缘政治得到缓和.在疯狂的选举行情面前,一切基本面与技术面分析都显得苍白无力.

　　市场的自我反复令人感到手足无措.这时更应坚持,避免随波逐流失去方向。综合目前经济数据,政治,美联储利率政策延续性等方面综合考虑，个人仍维持此前对美联储在会议上执行减息25点的预期不变.

　　美元短期内震荡反弹的走势不会结束。现在仍处于短期反弹阶段，中线上还没有看到清晰的信号。美元指数上周如期回抽后继续上行，延续近期的反弹势头。从日K 线图观察，美指自11 月23 日反弹以来，形成一条小型的上升通道，预计美指本周将继续在此上行通道内运行，但上方存在压力.对目前美指行情的判断暂时定义为反弹，因此预计美指继续上行空间可能有限，本周美指在测试8月以来跌势38.2%的回调位77.40 后，下行压力可能逐渐加大，美指本周可能出现冲高回落走势.

　　金价经过近一个月调整后,从技术图形上看,目前已逐渐走向三角整理形态的末端,面临方向的抉择.

　　金价短期看仍面临部分抛压，技术指标上看，MACD、KD均有短期走弱迹象，但780.0美元/盎司对于国际金价有支撑作用，中线投资者可在此一线试探性建立多头头寸，等待美元等相关市场配合。短线投机依然可在7900.0-806.0美元/盎司之间采取高抛低吸策略。

　　具体为在806或808美元可考虑做空。有效突破810止损。795美元至797美元区间止赢。792美元至794美元区间可考虑做多。跌破790美元止损；802美元至804美元止赢。

　　790一线如再次击破，可轻仓追空。