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黄金期权看跌也赚钱
江苏商报了解到，前些日子办理黄金期权业务的投资者并不是很多，不过最大的一笔交易是一位投资者购买的1000盎司黄金的外汇期权。
交易冷淡固然是因为投资者对这个新产品还不太了解，另一方面也是因为金价震荡的太厉害了。
“相比于前些日子，黄金的走势已经比较明朗了，因此那些激进的投资者可以考虑投资一点期权产品”，张海宁表示。
目前银行推出的纸黄金产品都是实盘交易，只有在黄金上涨的情况下投资者才能获利，黄金下跌则会带来损失。
而黄金期权业产品则为投资者提供了在金价下跌时依然能获利的机会；同时，投资者只需要支付较小的期权费用即可获得较高的收益。
张海宁表示，目前江苏中行推出的是买入看涨黄金期权业务和买入看跌黄金期权业务，“如客户花10美元买了1盎司1月期看涨黄金期权，协定价格为640美元/盎司。到期后，金价涨到670美元，获利30美元，中行可提供双向交割自动入账的服务，直接将30美元打入客户账户，扣除10美元期权费用，客户获利20美元，收益率为200%。如果做实盘交易，投资者收益率不足5%。一旦金价出现下跌，而投资者又看准了方向，完全可以买入一个看跌期权，在金价大跌后，以事先约定的较低的价格买入，从而获利。但需要注意的是期权的风险也很大，如果方向看错，投资者就会损失掉相应的期权费。”按照目前的黄金价格，在3月初选择卖出价格640美元、期限一个月的短期投资者，实际上已经获得了100%的收益。
张海宁认为，目前黄金市场已经走出了向上的势头，“美国近日公布的短期债和消费指数的数据都比较差，这对于黄金来说是一个利好的消息，同时油价近期的上升也为黄金价格继续上升提供了潜在的动力。”他表示，尽管金价进一步上涨在680和700美元两个点位可能遇到阻力，但在640～650美元一线有着很好的支撑，“因此投资者可以选择买入1个月左右的看涨期权。”
张海宁同时指出，选择期权交易的投资者，并不一定要等到到期再交割，中行提供了反向平仓的服务，投资者可以选择中途以国际市场的黄金期权价格将期权卖给银行，避免以后金价波动的风险，而看错方向的投资者还可以通过将期权中途卖给银行，避免到期日期权价值为零的风险。
被套也可用期权止损
老王深切地体会过买黄金被套的经历。“如果等的话，再想投资手上没有资金了；要么就是割肉出局，损失太大。”
张海宁表示，中行的另一款产品卖出期权即将推出，通过这种方式，被套的投资者能够减少损失。
所谓卖出期权，就是手头上客户和银行签订一个协议，约定一个日期，银行有权以约定价从投资者手上买入黄金，而银行则事先支付给投资者一笔期权费用。
“比如一个投资者，在600美元/盎司附近买入实盘黄金，随后金价跌到了560美元/盎司附近，他就可以去和银行签订一个卖出期权，卖出价订在610美元/盎司附近，先把期权费拿到手再说，如果金价随后上涨到了620美元左右，银行选择行权，投资者以610美元的价格将黄金卖出，尽管低于市场价，相比买入时，仍赚了10美元/盎司的。而如果金价在到期时，只涨到了580美元，银行将放弃行权，投资者虽然没有解套，但仍赚到了银行的期权费用，投资者可以继续选择做黄金期权。”
同样，卖出期权也存在着比较大的风险，“比如投资者按照600美元/盎司和银行签了卖出期权的协议，虽然赚到了1%左右的期权费，一旦黄金价格大涨到了700美元/盎司，投资者却必须按照600美元的价格把自己的黄金卖给银行，损失也是很大的。” | 
