威尔鑫点金：投资致胜 策略先行

　　2007年11月23日 威尔鑫投资研究中心 杨易君

　　中国股市正经历着一场大牛市，请问您赚了多少钱？目前黄金市场也正在经历着一场几十年难得一见的大牛市，请问您赚了多少钱？可能不少投资者会羞于启齿。这就不得不让我们对自己的投资进行反思，到底哪些环节出了问题。

　　笔者之见，投资者出现这种问题，往往是投资的盲目性与冲动性所致。其实，投资与行军打仗是一个道理，要想投资致胜，必需策略先行。盲目出击，或许能取得一些小小的随机性胜利，但最终难逃必然的失败，笔者引用在河南讲课流传于投资者之见的一句笑谚——“费劲心思赚根天线，一不留神赔台彩电”。所以如果你想打一场投资的胜仗，没有先行的投资策略，将难以取得最终的决定性胜利。

　　市场选择策略 而投资策略的制定，需要我们分析天时、地利、人和三要素。天时是指国际政治、经济、金融等基本面大环境；地利是指投资品种所在地的基本面小环境；人和则指投资品种内部的市场人气与资金流向。

　　就目前的A股市场来进行分析：天时方面，目前国际政治、经济、金融大环境好坏不一，欧美经济表现疲软，美国经济正在滑坡，这使得我们不能对全球股市期望过高，特别是欧美股市。但是，以中国为首的新兴经济体担纲着当前世界经济仍维持良好发展的重任。在这种情况下，如果欧美股市表现不佳，即便中国A股市场能够独善其身，我们也不能将期望值定得过高。地利方面，由于我们参与的A股市场，属于当前引领世界经济潮流的中国，

中国经济的持续高速发展，仍将是推动A股市场前进的动力。人和方面，目前的A股市场总体仍属于资金推动上涨性，基金的大规模发行与拆分开闸，皆示意市场作多力量充足。但A股市场二八现象日趋明显，这是我国股市趋于成熟的必然现象，故投资者在选择A股投资时，理应弃八取二。

　　故总体而言，选择股市投资，选择A股投资，从天时、地利、人和三方面分析都没有错，只是在股市大幅上行后，必须关注欧美股市动向，如果欧美股市摆脱低迷进入牛市，我们可以提高对A股的长线期望值，长线持有便是。如果仅有A股高高在上，而欧美股市步入熊途，那么我们在A股市场的战线可能不宜拉得过长，采取较为宏观的波段运作效果可能较好。以目前中国经济的发展态势来看，我们认为由于中国有着对日本、台湾等以前经济过热导致股市严重泡沫的经验性借鉴，我们坚信中国经济稳健高速发展的步履还会持续至少10年以上，这应该成为至少最近几年作多A股市场的保障。故就投资策略而言，选择股市，选择A股没有错。

　　资金运用策略 在选定A股市场后，我们还需要讲究资金运用的策略。股市属于高风险市场，故投资者切忌将下个月的奶粉钱也融入股市高效利用。高风险投资资金必须是你至少未来几年可以不用的闲置资金，这样才可能使你保持良好的投资心态。如果你的股市投资已经影响到你下周交水电费或还房贷按揭的问题，没有人还可能保持良好的心态，恶劣的投资心态必然导致非理性的盲目操作，这种情况很可怕，你可能会卷入一场恶性循环，直到你没有能力继续游戏为止。

　　市场操作策略 在A股市场持续高烧的这两年，我们看到了不少财富增长的神话。众所周知的中国福布斯排行榜中，不少富豪今年的财富相对于去年增长数倍，但都来源于资本市场。不少媒体笔下生花，也诞生了不少中国股神，他们或从权证市场由几万到几千万，或通过高超的短线交易，从几十万赚到了几千万，但不知10年之后我们还能否记住当初的这些股神。这些个案极容易形成对投资者理念的误导，误导他们去盲目效仿，误导他们去寻找股市暴利的秘诀。但笔者断言，这些欲去“西天”取经的投资者，必将踏上一条取经失败的不归路。这种蠢事笔者以前也干过，曾经也自诩是一个信心满满的短线高手，并自行设计了一套独具特色的分析系统。在03年熊市之中，笔者曾参与一家卫视台举办的短线炒股比赛，最终有幸在5000多人中获得第一，当时的两周收益超过了50%，那可是熊市。但笔者最终还是在短线投机中覆灭于熊市的利剑之下。笔者告诫投资者，常常偷机(鸡)，最终蚀的绝对不是一把米，而是你以前所有的积蓄，在期货市场中更是如此。在此，笔者又想起在河南讲课时流传的一句黄金投资笑谚——“辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前”。笔者有不少参与黄金保证金交易的资讯会员，但我们始终秉持波段操作的理念，而不建议投资者频繁进行短线交易。或许在当前的大牛市下，偶有所谓的投机大师凭借整体市场的东风，令财富从几万、几十万到几百万、几千万，但伴随财富投机性增长的极可能还有对财富渴求的贪欲。一旦市场转熊，而根深蒂固的贪欲依旧，得而复失将成必然。国际上的其它股市，曾出现过不少远胜于A股的泡沫牛市，但这么多年以来，没有一位短线投机大师能让我们记住他的名字。我们耳熟能详的巴非特、罗杰斯皆以长线投资流芳于投资界。索罗斯算得上一个有心计的投机大师，但他的投机至少也是周期不短的波段运作，而非天天短线。在其进行一个品种的投机运作之前，前期的市场调研、与策略布局往往会花很长一段时期。故笔者在股市上秉持中长线操作策略，在黄金保证金市场秉持波段操作策略，在黄金非保证金市场秉持长线持有策略。

　　选股策略 在未来的A股市场，二八显现将是市场的主流，故在选股上要弃八取二。选取最能够充分分享中国经济高速增长的板块，这些板块的明显代表有金融、券商、地产、能源(含能源资源类)。或选取能够充分分享国际经济浪潮的板块，这部分板块最具代表性的是有色板块，伴随国际商品市场的牛市大潮与相应的资源整合，必将再续铿锵牛蹄。

股票的选择也是决定我们能否有良好心态来长线持仓的关键，如果你重仓持有一只没有任何成长性的绩差股，你的持仓心态必将面临考验。

　　故投资之道，没有先行的策略分析与相应的策略布局而一味盲动，很难获得最终的实质性收效。