个人准期货黄金交易明年可行

    在黄金投资大热的背景下，沪上银行开始积极备战被业内称为"准期货黄金"的个人现货黄金延期交易业务。据兴业、深发展等多家沪上银行透露，在获批个人黄金延期交易资格后，银行已开始着手筹备延期交易系统上线，预计在明年二季度初，上海个人投资者将可以通过银行进行黄金延期交易，以保证金交易的模式，以小博大、做多做空。

    延期交易门槛最低近3万

    个人黄金延期交易较适合短线投资。延期交易以黄金为标的，个人客户仅付部分款项作为保证金（一般为总交易额的15%），且不用黄金实物交割就可进行买卖的一种新型

黄金投资方式。交易者可选择合约当日交割，也可选择一定的交收延长时间（缴纳一定超期补偿费即可）。同时，依据个人对金价走势的判断，可做多做空。由于引入保证金交易模式，杠杆效应令投资收益、风险均同步放大。

    假设，昨天客户以上海金交所的瞬间报价199元，买入1手（1000克），付款1000×19 9元×15%=29850元，如果客户卖出平仓时黄金价格上涨到202元/克，则收益为1000× （202-199）=3000元。常规投资方式以1手为最小交易单位，可按照一般

股票交易方式做多，既对行情看涨时低价吸入逢高卖出；此外，也可逢高做空（卖出），即在手中没有黄金的时候先卖出，等到黄金价格下跌后再平仓买入，中间的差价既为收益。

    从中可以看出，投资者仅利用不到3万元的成本，即完成了价值近20万元的黄金交易，实际获利近10%。不过，投资者一旦对金价走势判断失误，其损失接近所支付的保证金的话，将被迫补仓或强行平仓。

    目前为止，内地个人投资者还不能直接投资延期交易。银行

理财专家表示，黄金延期交易适宜有一定专业知识，且具备资金实力和风险承受能力的投资者。

    个人炒卖延期产品需等半年

    本周，上海黄金交易所延期交割改良合约Au（T+N）合约低调亮相。据悉，本次金交所上线的Au（T＋N）延期合约按延期费支付日的不同，分成Au（T＋N1）（单月交割）和 Au（T＋N2）（双月交割）两种交易合约，是对现有的现货延期交易品种Au（T＋D）的补充和延续。这意味着，日后，个人投资者通过银行进行黄金延期交易的品种增至3种。

    与Au（T+D）合约延期费需每日支付的方式不同，新推出的Au（T+N）合约采用定期集中支付延期费的方式，这意味着多空双方在最后交易日以外的时间可以免交延期交割费，每天的持仓成本大大降低。Au（T+N）合约上市后，将进一步推动投资者对延期交易的需求。

    兴业银行总行资金营运中心黄金业务主管程相峰介绍，理论上，个人投资者已可以通过银行，进行在金交所上线的全部黄金业务的交易，但受银行延期交易系统未建成的影响，目前尚无一家银行能够向个人投资者提供黄金延期交易。兴业银行目前正进行前期筹备，接下来，将按步骤落实延期交易系统的立项、开发项目组组建、系统测试等工作，估计全部流程完成需约半年时间。半年之后，上海的个人投资者将可以通过银行进行黄金延期交易。

    业内人士预测，国际市场上，黄金产品的设计多种多样，包括黄金ETF、黄金融资券、黄金期货期权在内的产品众多。内地黄金市场目前才刚刚起步，今后，内地居民投资黄金之路将会越走越宽，不再局限于投资性金条、个人实金、纸黄金等少数品种。

     来源：新闻晨报撰稿人：李强