高赛尔银评：套息交易再临 白银黑色星期一

　　叶林峰

　　周一受到全球股票市场大幅下挫引发的套息交易平仓影响，美元以及日元受到支撑上涨，白银等贵金属则出现连续下挫，在经历了亚洲盘面的下跌之后白银一度持稳在15美元上方，但进入纽约盘面后受到美股继续下挫，美元和日元反弹的影响白银再度大幅下挫，一度触及14.36美元的低点，报收于13.48美元，大幅下挫1.05美元，早间白银自低位有所反弹。

　　昨日由于没有重要的经济数据公布再加上美国恰逢老兵纪念日，市场的清淡使得波动加剧，再加上日间全球股票市场大幅下挫使得7、8月发生的套息交易平仓再度卷土重来。受到上周五美国股市大幅下跌的影响，全球股市的剧烈动荡再加上市场对于次级抵押贷款问题的担忧使得投资者的避险情绪空前高涨，投资者解除一些高风险资产的投资使得欧元等高收益货币大幅下挫，而美元和日元则受到支撑。另外，再过去几周大量一边倒的看跌美元的操作之后，美元也受到一些技术因素的提振，数据显示投机者的空头头寸水平处于8年高点，本周这一数量可能出现回落，而股市和主要有关金融公司进行次级抵押贷款冲减操作的消息将会成为外汇市场的驱动因素之一。

　　不过，现在无法对美元反弹下定论，上周FED主席贝南克就说过美国经济在未来几个月将更加低迷，并称美元币值应该反映美国经济状况。如果本周公布的美国数据令投资者失望，那么市场对FED下月采取降息措施的预期可能降温，从这个层面上来说，这仍然是支撑贵金属价格的重要因素。

　　LME基本金属价格周一下滑，因市场担心需求会减弱，期铜和期锌一度下滑约4%，但期镍受需求增加推动触及四个月高点。LME三个月期铜收低90美元，报每吨6,950，期铜稍早一度下滑3.6%，并创下日低6,790，有市场认为目前供给面已经发生改变，最近四到六周的消费需求有所减少，库存不断上升就是最好的证明。其他基本金属也跟随期铜出现不同程度的下挫。NYMEX原油期货周一收低，因有报导指出沙特阿拉伯称石油输出国组织(OPEC)将会在即将召开的成员国会议上讨论增产问题，美元/欧元的大幅上涨也拉低了原油期货。NYMEX市场12月原油期货结算价跌1.70美元，报每桶94.62，在选择权合约到期前交投震荡起伏，人们关注100美元关口，该合约在周五到期。受周一假期影响，美国能源资料协会(EIA)将延后至周四公布上周库存数据。

　　昨日大宗商品市场受到美元反弹的影响均呈现不同程度的下挫，全球大范围的

股票市场下挫导致的套息交易平仓也使得白银受到一定的冲击，白银昨日跌破10日均线的支撑最后持稳在20日均线上方，短期由于市场对于次级抵押贷款的担忧导致的股票市场的连续下挫可能会继续影响市场，不过基本面美元的疲弱依然对贵金属形成支撑。日内投资者需要关注的是晚间美国公布的代售房屋数据，倘若数据继续疲弱那么美元的反弹可能会受到抑制，而白银价格可能持稳。操作上投资者可以考虑在14.50美元附近介入多头头寸，不过本周的行情比较倾向于振荡，投资者务必谨慎。