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高赛尔银评:美元继续疲弱 白银再创高点

http://www.sina.com.cn 2007年11月05日 14:21 高赛尔金银

  叶林峰 高赛尔研究中心

  周五白银再次上演大逆转,在亚洲盘面经历了小幅上扬之后午后在伦敦盘面受到LME期铜下挫的拖累而一度下探至14美元的日内低点随后走高,进入纽约盘面后尽管非农数据表现强劲但是美元依然未能获得支撑,白银则在小幅回调之后大幅走高,全天报收于14.61美元,上涨0.51美元。

  数据日期当前值预期值前值

  非农就业人口10月16.6万8.0万9.6万

  失业率10月4.4%4.7%4.7%

  小时薪资10月0.2%0.3%0.3%

  平均周工作时10月33.833.833.8

  工厂订单9月0.2%-0.4%-3.5%

  美国10月非农就业增长超出预期,但制造业就业增加依然疲弱,而且

零售业就业创下六个月最大降幅。美国劳工部周五公布的数据显示10月非农就业人口增加16.6万人,增幅为5个月以来最大并且远高于之前预期的8万人,失业率持稳于4.7%。分项数据上看,在过去六个月中,有90%的就业增长来自教育、保健与休闲、以及政府三个部门,而10月的就业增加主要集中于餐饮、保健与临时就业,而制造业反而减少了2.1万个就业,虽然过去几个月的出口大增但美国汽车与交通设备领域的就业减少了将近1.4万人,零售行业就业下降2.15万人,创下该行业自4月以来的最大月度降幅,值得安慰是,
房地产
业的就业净增2,100人,金融行业也克服了地产业和信贷市场振荡的影响,增加了2,000个就业机会。市场普遍认为,一个月份的就业数据大增,并不能结束就业市场逐步放缓的局面,房屋市场的疲弱可能导致该行业的就业人数下降,另外制造业的疲弱也可能拖累就业市场,正是在这种预期下美元继续疲弱而贵金属则大幅上扬。

  本周,市场的焦点将从美国转向欧洲。英国有较小的降息可能性,鉴于金融业是推动英国经济的重要部门,市场广泛预期英国将效仿美联储亦放宽货币政策,但可能是在明年初。决策者近期的言论使得市场相信,英国央行尚未做好降息的准备。而欧洲央行(ECB)料维持利率不变,市场广泛预期欧洲央行(ECB)将维持利率于4.0%不变,市场将关注欧洲央行总裁特里谢之后的新闻发布会,以寻找央行未来是否会再次加息的线索。尽管信贷紧缩,但欧洲央行仍维持紧缩倾向,决策者强调对物价上档压力的担忧,欧元区10月通膨年率意外升至2.6%,为逾两年高位,且进一步超过了央行2%的目标。市场还将警惕金融业是否会有更多负面消息爆出,美国次优抵押贷款市场问题及继之而来的全球信贷紧缩,迫使诸多银行减记巨额资产。周四联储主席贝南克面向国会的证词讲话,或会为下一次利率调整的可能时机提供相关线索。投资者仍倾向于认为年底前联储再降息一码,尽管周五的数据显示美国10月非农就业人口增幅为预期的两倍。本周美国数据面相对清淡,周一将有美国供应管理协会(ISM)10月非制造业指数公布,周五将有9月贸易收支数据。投资者将可能会对美联储官员讲话予以更多关注,尤其是主席贝南克的讲话。

  LME期铜价格周五大跌至于七周低位,期锌则触及19个月低位,因市场对经济放缓和需求下降感到忧虑。基金抛售期铜买入期铝,期铝价格一度上扬3.3%至每吨2,625美元的日高,也为8月9日以来最高位。LME铝库存减少2,725吨至915,525吨,对期铝构成支撑,铝主要用于营建、运输和包装。对于美国经济状况的担忧,以及整体金融市场的走势,继续成为近期价格变动的主要推动因素。三个月期铜跌至9月13日以来最低位每吨7,390美元,收盘较周四下挫65美元至7,435。LME库存上升,加上实货市场疲弱,这亦打压了市场人气,LME铜库存自9月末以来已累计上扬近30%,锌库存更是从上周来就增加了近30%。NYMEX

原油期货周五收高超过2美元,因强劲的国内就业数据表明当前信贷紧缩并未影响到整体经济,令投资者感到安心。美元走软,加上过去两日中的美国经济数据显示第三季经济强劲,这巩固了涨势,不过市场对第四季和明年第一季感到担忧。NYMEX市场12月原油期货结算价升2.44美元,至每桶95.93美元,盘中在93.95-96.00间波动。

  周五白银表现强势,在周四大幅下挫之后又大幅上涨。强劲的非农就业数据并未能挽救美元,市场仍然看空美元并且对未来的就业市场的表现表示谨慎,尽管如此,笔者认为就业市场的强劲仍然表现出整体经济的韧性,这将对美元形成一定的支撑。因此,在继续出现利空美元的数据之前美元可能有所反弹,白银则可能面临一定的振荡,操作上前期介入的在14.20美元附近的多头可以考虑获利了结,而之前下方介入的多头则可以考虑继续持有。日内白银的波动区间位于14.4~15美元之间,短期白银上方仍然面临一些压力,投资者需要保持一定的谨慎。

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