中鼎日评：金价整百关口下方振荡调头寸

　　金怀哲

　　昨日金价在美盘前夕回落，最低下滑至785.20，而此前最高触及28年来的新高794.50.今晨亚太盘开市后，金价再度抬高后回落至785附近，盘内最高触及791.80。

　　时事背景

　　美联储前主席格林斯潘看空美国房地产行业，称除非房屋库存开始缩减，否则房价将继续下滑，但库存减少这种情况尚未显现。芝加哥联储公布的数据显示，受汽车和钢铁行业疲软冲击，美国9月份芝加哥联储中西部制造业指数走低。

　　英国央行货币政策委员巴克表示，在英国经济经历8月以来的变故之后，英国央行货币政策决策者现在面临问题是，降息是否确实需要。英国央行货币利率制委员会会议将于下周召开，经济学家预期央行将维持现有利率5.75%不变。数据显示，英国9月抵押贷款许可降至两年来最低，但无抵押贷款出现自去年初以来的最大增幅；而英国10月份

房价年率上升4.4%，为2006年9月份以来最低增速，这暗示英国房产市场正在降温。

　　欧盟经济与货币事务专员阿尔穆尼亚周一表示，应当充分说明外汇市场震荡的潜在原因，否则欧元区经济将遭受严重影响。在信贷危机爆发后，金融和信贷市场的流动性不大可能恢复至非常充足的水平，但仍能够满足维持经济增长的需要，美国必须予以美元支持，不能采取“放任自流”的态度。欧洲央行理事会成员帕雷默表示，欧元区物价稳定面临的风险偏于上行，主要归因于食品和原油价格高企，如果有必要欧洲央行将会采取行动以对抗风险。

　　日本经济产业省周一公布，日本9月零售额年增0.5%，为连续第二个月增长，表明消费依然保持强劲；经过零售店数量调整之后的大型零售商当月的销售额年降2.0%。这是该数据连续第三个月出现下降。

　　卡塔尔石油部长表示，改变价格水平需要所有OPEC国家及非OPEC产油国的认同，市场没有供应短缺的迹象，但OPEC依然乐意提升原油产量，但前提是看到需求增长。全球各国需对精炼产能加大投资，很难改变因美元

汇率引起波动的油价水平。

　　期市研究

　　期金总仓位继续明显上升，其中，CMX金12月持仓出现大幅增加，且下期合约CMX金月也首度出现大幅增仓，而其它远期合约未平仓头寸虽有小幅增加，但基本与此前持平。期金持仓变化显示持仓欲望再度提振，而风险偏好仍处于高位，但同时潜在风险进一步提高。

　　合约名称 持仓变化 未平仓头寸

　　CMX金12月 7461 317593

　　CMX金8月 511 19599

　　CMX金2月 5239 53368

　　CMX金4月 6 25672

　　CMX金6月 271 24188

　　小计 13488 440420

　　综合断市

　　虽然市场普遍认为美联储将再度降息，但高位恐慌心理将在重大事件之前得到提振，一轮头寸调整或已展开。鉴于金价预期高涨，其下调空间受制，但800整数关也是市场较为关注的点位，故在美联储利率政策出台前，金价仍有望在800下方保持高位振荡格局。指标显示，5日均线已抬高至779，并在775附近形成支撑，而多空布林也移至770上方，且只要金价维持在775上方，后几个交易日仍将继续保持在770上方，故在770一线将形成短线的强弱分水岭。

　　操作建议

　　合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追涨杀跌。

　　鉴于金价仍处于强势格局之中，且基本面继续利好黄金，故继续建议空单伺机平仓避险，且不可对下调空间过于乐观。而多单则可继续持有待涨，中线持仓可将止损设于770下方。目前金价下滑空间暂可见于782附近，空仓者可在金价回调过程中择机逢低介入多单。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注原油价格走势。

　　北京时间 国家 指标和事件 本次预测值 前值

　　13:00日本 10月小型企业信心指数 49.1

　　14:00德国 9月ILO失业率 6.1% 6.1%

　　15:45法国 10月季度制造业调查

　　15:45法国至9月三个月新屋开工(年比) 13.3% 13.6%

　　15:45法国至9月三个月营建许可(年比) 0.1%

　　16:55德国 10月失业人数变化 -3万 -5万

　　16:55德国 10月失业率(季调) 8.7% 8.8%

　　17:00瑞士 9月UBS消费指数 1.932

　　17:00

意大利 9月生产者物价指数(月比) 0.2% 0.1% (年比) 3.1% 1.9%

　　19:45美国 10月27日当周国际购物中心/瑞银华宝连锁店销售

　　20:30加拿大 9月生产者物价指数(月比) -0.4% -1%

　　20:30加拿大 9月原材料价格指数(月比) 0.7% -2.8%

　　20:55美国 10月27日当周红皮书商业零售销售

　　21:00美国 8月房价指数(年比) -4.2% -3.9% (月比) -0.4%

　　21:00欧元区 10月27日当周欧央行外汇和黄金储备

　　22:00美国 10月世界大型企业联合会消费者信心 99.0 99.8