高赛尔周评：黄金强势上涨

　　高赛尔金银研究中心 王瑞雷

　　一周盘面，国际金价继续维系强势上升格局。关连市场的连续利好刺激黄金价格继续收涨在本轮牛市高点之上。原油受到地缘政治以及需求的强劲增长而走高，重要的是，基金对原油的推动作用依然明显。美元指数则受美国次级抵押贷款的影响而下跌，市场对FED 10月降息预期甚高，上周前段，25个基点降息预期反应在美国国债数据上，市场甚至还有传出50个基点的调息呼声。周五收盘过后11月联邦基金利率期货合约下滑0.02，暗示交易商对于美联储10月降息的预期现不足100%。这是三个交易日以来，交易商首次并不完全押注联储下周降息25基点的可能性。

　　现货黄金上周五收盘785.4美元，周初开盘价格764.25美元，相对于周初，上涨21.15美元，升幅2.77%。COMEX 12月期货黄金合约收盘789.1美元，上涨了16.5美元或2.14%。这一点从伦敦黄金定盘价格也可看出。伦敦黄金市场，美元计价的黄金上涨23.55美元或3.12%，英镑计价的黄金价格上涨10.68美元或2.89%，欧元计价的黄金上涨14.11美元或2.67%。

　　上周一，黄金在亚洲早段大幅跳水，从高点768美元开始，临近晚间美国时段开盘金价最低下探至745美元附近，事后突破高点的走势被证明是一轮成功的盘中清洗，在周二至周四30分钟K线成功完成形态修复后，周五金价向上发动了一轮淋漓的上攻。一周盘面，现货黄金与NYMEX原油12月合约相关系数高达0.91，与美元指数的相关系数为-0.86。基本面的变化以及资金流向加上避险需求说明了美元指数历史低点的告失给予了商品市场新的上涨动力，这一点从9月18日

美联储调降联邦基金利率50个基点就得到了验证。一方面，美元的下跌给近期繁荣的商品市场增添了动力，而疯狂的原油为近期黄金市场锁定了更多跟涨筹码。

　　当然，原油、黄金的同向大幅走高也暗示近期地缘政治的紧张格局。10月25日，美国国务卿赖斯和

财政部长保尔森在华盛顿国务院联合召开新闻发布会，宣布美国对包括伊朗国防部在内的20多个伊朗政府机构、银行和个人实施制裁。土耳其军队在与

伊拉克北部交界的边境袭击了库尔德叛军。尼日利亚武装人员周五从海上生产设施那里绑架了六名工人，令尼日利亚石油日产量减少5万桶，增加了市场的供应忧虑。

　　技术面上，临近10月末，月线图形很好的承接了9月的大幅走高行情，在9月现货黄金价格突破了06年的高点后便让投资者目光更多的聚焦在了黄金上面，以致于人们几近忘了与黄金兄弟相称的白银走势。在9月停靠于5单位和10单位月线的支撑下，黄金劲扬了70美元，10月在还没有收关的时刻金价再接再厉上涨了40美元，投资性需求成为了人们关注的重点，类似全球最大黄金ETF基金现持有黄金总量达到了创纪录的597.53吨，从8月17日起涨开始，streetTRACKS Gold Trust这只全球最大的ETF基金就在投资人的追捧下增持了90.39吨。

　　周线上，黄金击垮了众多技术指标对其的束缚。均线系统进一步发散排列，5周均线成为支撑平台，其余MACD，RSI指标同样被价格技术形态所超越，呈现出超买格局排列。布林带表明前期多头所维系的趋势仍在继续，价格顶着布林带上轨运行以及上轨和下轨的开口幅度均表明此轮波段上涨难有结束迹象。日K线走势反应出黄金走势格局的强悍有力，上涨-横盘整理-上涨-盘中下跌-上涨的强势格局得到了延续。经过上周四、五的上涨走势，指标不约而同的在超买区高位再次金叉向上，主力用了一种及其强势的手法维系了短期黄金市场人气。

　　30分钟K线上升通道得到保持，并有加速迹象。经过上周上涨以后，短线强势有越演越烈的趋势，小时图形上金价依托布林带上轨运行并持续带动中轨的上涨，指标RSI在上周后半段50附近再次获得买盘支撑而上涨，30分钟线指标并没有与周线和日线相背离，周五收盘继续在超买区活跃，短线买入点位较高的投资者需留意指标超买区间的获利回吐压力，前期50轴线附近的低点支撑值得大家关注。

　　持稳高点收盘让本周黄金价格较难给出波段下跌空间或深幅下跌空间。由于上周黄金和原油保持了较高的相关性，黄金在上周一调整过后的上行动力很大部分来自于原油市场买盘的支撑，因此本周建议投资者留意原油12月份合约的走势，以此决定手中多头是不是到了离场时机。本周是美国经济指标多发的一周，美元指数是继续沉沦还是逆势而起现在难有定论，短线关注美元指数对整体商品市场的影响，预计短线黄金仍会积极跟随商品市场摆动。

　　短线而言，找寻黄金的买入时机难度偏大，不断处于高点附近让任何时候黄金价格都是合理的买入时机，但任何时候买入黄金都有可能陷入高位套牢的格局，从642美元的低点起涨到现在785美元的黄金价格，上涨幅度已达到143美元，在没有像样回调的背景下，获利盘压力始终没有得到市场消化。原油对黄金的提振效用，现今大家对原油的期望不是能不能见到100美元每桶的价格，而是在什么时间能到。资金对油价的推动有目共睹，姑且不用去争执原油的合理目标点位，15～25美元的战争或投机溢价相信不会让市场有过大分歧，后市原油大起大落风险相信将传递给经济领域或与之关联度较高的市场。

　　现在做空黄金市场合适吗？在牛市格局中做空往往会被市场否决，加上现阶段黄金主基调仍以涨势为主。合理的操作投资者仍以短线看涨市场为主，多头投资者保持持有思路，空头投资者先行离场观望，空仓投资者观望，短线激进投资者可用不到2成的资金短线跟涨多单，由于市场投机势力的加重，COMEX12月期金走势甚为关键，可留意12月合约整数关口的支撑或阻力。