我要买黄金

　　主持人：李 南 嘉宾：水 皮 张卫星

　　主持人：今天(17日)我们谈的主题是黄金。最近金价涨势惊人，涨到了750美元一盎司了。我看到一条新闻，广州在国庆之后出现一个卖黄金的高潮，在黄金回购中心，有一个很漂亮的女孩拿了一堆金镯子要卖掉，高抛嘛。

　　黄金投资要长期持有

　　张卫星：她的心态是错误的。从长期来讲，实物黄金的投资是一定要长期持有，不能打短线。在牛市里，不要轻易地卖出手中的产品。

　　主持人：你认为目前黄金正处在大牛市中？

　　张卫星：对。

　　主持人：1980年的时候黄金852美元一盎司，现在是750美元一盎司，虽然还没有创历史新高，但从走势图看，其涨幅还是挺惊人的。

　　水皮：也不惊人，实际上这个走势，差不多跟中国改革开放的历程是相同的。从1978年开始，中国改革开放这么多年来，中国人的钱越来越多，这黄金价格自然就上去了。

　　主持人：这是水皮对国际金价走势，作了一个本土化的解释。

　　黄金牛市将持续十几年

　　张卫星：我认为黄金的牛市要持续十几年。就是从目前往后走还有十多年，金价涨幅会非常高的。

　　主持人：那你说，我们要现在买黄金的话，怎么买呢？

　　张卫星：在我国，黄金实物投资是从上世纪80年代开始放开的。在此之前，大概有40年我国是不允许民众拥有黄金的。到了90年代，老百姓就开始了一次黄金的消费热潮，买金戒指、金项链等等。

　　但是，实际上还是停留在商品层次，黄金有三个属性，就是货币、金融属性和商品。我是从2004年对黄金开始感兴趣并开始研究的。

　　水皮：之前，他也是炒股票出身。

　　张卫星：我也是炒股票。

　　主持人：张卫星有一个理论，就是作为一个家庭一定得买点黄金放着。

　　张卫星：这是因为改革开放之后，人们衣食住行的需求逐渐得到满足。现在，人们生活富裕了，当社会开始进入中等富裕社会的时候，就是财富开始积累的时候，黄金的需求就出来了。

　　现在是全球性的通胀，在这种情况下，你压箱底儿的财富里面，黄金必然是一个选择。

　　金价与亚洲经济复苏正相关

　　水皮：我不同意，我觉得这个太平盛世没有必要收藏什么黄金，这是我的第一个观点。第二，我当然认为黄金价格会涨，因为黄金价格涨跟

中国经济的持续增长有很大的关系，特别是跟亚洲经济的全面复兴有重大的关系。因为在东亚人的观念中，这是一种摸得着的财富，拿在手里就比较踏实。但我觉得，现在我们的财富还有其他的形式存在，比如股票投资、

房地产投资。

　　主持人：现在一块5盎司(150多克)重的金条多少钱？

　　张卫星：大概3万块钱左右。其实我不是希望你把所有的钱全部投到黄金里面，它实际上是一个配置，就是说中国人现在家庭财产里面有房子、有汽车。

　　水皮：没黄金。

　　张卫星：有股票、有基金，唯独没有黄金，我觉得整个北京城黄金是空仓的，这是最大的问题。北京是这样，全国各地都是这样。

　　什么叫三级藏金计划？

　　主持人：据说，你有一个观点，就是家庭里要有黄金，还有个三级藏金计划，什么叫三级藏金计划？

　　张卫星：相对欧美这种发达国家普通投资者的持金比例，中国投资者应该是入门级的。如果你要藏黄金的话，10盎司黄金最少。作为经营储备，你应急的时候用。10盎司两根金条6万块钱，大概三五年就能涨到10万块钱，如果出现了世界性的金融危机，30万块钱一根也很正常。

　　主持人：怎么就三五年10万块钱？

　　张卫星：就跟我们的股市一样，我觉得谁也没想到一年两年时间会涨到6000点。牛市涨起来，到底顶在哪儿很难判断。现在黄金牛市很明显，我们通过理论测算，大概就是再涨3倍，涨到2000美元，也没有任何问题。

　　主持人：第二级呢？

　　张卫星：就是中产阶层了，该持有50盎司，10根。这一级别的人退休之后，用这些金子自己养老基本上能保证生活的稳定和可靠。最高一级的我觉得应该存200盎司，40根金条，那他可以衣食无忧，不再担心任何的通胀。因为我去过韩国，去过其他一些国家，发现通胀问题是很严重的。

　　主持人：黄金是一个非常好的对抗手段，是吧？

　　张卫星：是一个非常传统的手段，而且非常有效。

　　主持人：水皮有没有想把你的股票卖一点，买一点黄金呢？

　　水皮：没有。他刚才说到三级，实际上还有四级。就是如果我有100万以上，我绝对不买实物黄金，我会买5000股山东黄金股票。为什么呢？2006年1月初的时候，山东黄金的股票才11块钱，到年底的时候变成20块钱了，到现在变成180块钱了。

　　张卫星：这拨牛市里面，指数涨6倍，山东黄金和中金黄金它们大概涨了20多倍。我看这是因为中国人非常喜欢黄金，但是没有很好的投资渠道，结果把对黄金的热爱，释放到两只黄金股上了，所以这个股票就超常性上涨。

　　水皮：如果你这个涨的理论成立的话，我现在也不买实物黄金。为什么呢？既然我去年已经买了山东黄金的股票了，我现在可以减仓等它回调，回调几个月、半年，我再买它。

　　主持人：相信比他赚的还是多是吧？

　　水皮：弹起来的话，弹性比实物黄金还是足。

　　张卫星：这个问题说得非常对，这就是投资人群的问题。黄金的适应性太广了，大街上走100个人，99个人都可以投资黄金，因为它很简单。

　　主持人：门槛比较低是吗？

　　张卫星：对。

　　主持人：我们谈的是黄金投资，它需要一个钱的门槛。但是我要买纸黄金，还没有收藏和运输的麻烦呢。

　　纸黄金存在两个缺陷

　　张卫星：我觉得纸黄金不是说不好，你要是理解了也可以去做，但它有两个缺陷，第一个就是它数字化了以后，人们就愿意炒作，涨几毛钱几块钱就容易卖掉。从长期的角度来讲，就是牛市里面，你肯定也不能战胜市场，而这种情况是非常多的。所以，我们在公司讲课时就强调，你买回去就把它忘了，扔在家里面，三年五年以后再看，这个效果反而是好的。我们现在很少有回购的，我说你们长期拿着吧，会有很好的回报的。

　　主持人：你是怕回购吧，你是卖黄金的，肯定不愿意回购。

　　张卫星：这个不用担心，因为我们现在销量很大。

　　水皮：他没那么多钱回购。

　　张卫星：我不需要钱，你给了我以后，你可能今天刚刚在这卖，下边就有人排着队就把它买走了，我还省了加工费。另外，银行纸黄金制度有点缺陷，就是它和实物黄金是根本不对接的，包括中国银行的，包括其他的，你不可能去要求它提现货。纸黄金实际上不影响国际金价。

　　水皮：他说的这种方式，实际上是一种收藏的方式。

　　张卫星：对。我发现，中国现在最大的问题就是投资者没有分类。我们今天做节目，可能针对上千万的人。

　　主持人：上亿，我们的节目覆盖相当广，

澳大利亚人都看我们节目。

　　张卫星：你说这些人是不是都适合于炒黄金呢？由于专业原因，100个人里出不了5个人。

　　主持人：他们都适合买黄金？

　　张卫星：对，也就是说我们现在上亿的人，可能都适合于买黄金，长线持有，保证挣钱。但是，大家都炒黄金，都炒黄金期货，可能有95%的人不适合做衍生品。因为在期货市场里，铁律是1个人赚钱9个人赔钱。

　　主持人：你觉得这些东西不适合普通的投资者去玩？

　　张卫星：对。

　　买黄金要问两个问题

　　主持人：我们买实物黄金，一手交钱一手交金是吗？

　　张卫星：对，就是特别简单。你只需要问两个问题：一是能不能够回售。对于客户来讲是卖出去，对于我们这个商家来讲是回购，你要了解他是不是双项，双项的就没有问题；第二个双项价差要便宜，越便宜越好。

　　主持人：价差，从你这儿买的，跟你回购进来的价差？

　　张卫星：对，价差，你们去过外汇市场吗？看看我们银行里面外汇的买入价、卖出价，外汇纸币的买入价、卖出价非常地接近。但是黄金呢，因为有加工成本、有运输成本、有提炼成本，这个成本很高，所以黄金的价差一般都比较高，大概在4%左右。

　　主持人：你认为黄金金价大概是在腰部，还是在头部，在颈部？

　　张卫星：我觉得启动不久，刚刚没踝关节。它至少还能涨3倍，可能将来金价会非常惊人，因为全中国是空仓的，而且黄金20年来，几乎是没涨的。上世纪80年代的时候一克金价就八九十块钱，现在180，才涨一倍，而其他的所有的物质呢？

　　水皮：你恐怕也不能这么乐观，因为1978年以后，金价实际上到过每盎司850美元左右。

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