高赛尔：周末多头锁定利润 金价受压冲高回落

　　高赛尔研究中心 党峰

　　在经过上周大幅上涨之后，21日黄金市场多头在周末前锁定利润，获利回吐盘打压金价冲高回落。

　　美元考验历史低点 油价略有回落

　　美元近期持续呈现疲态。受到降息以及经济数据表现不够理想的影响，美元指数持续走软，距离92年9月初的低点78.19仅一步之遥。在此低点附近美元是否将出现反弹需引起投资者关注。本周的经济数据及相关政府机构的态度将决定美元下一步的发展。若美元继续大幅走弱，则将对全球的货币体系构架产生深远影响。

　　受美元下跌影响，欧元盘中突破1.4100。而加元在美元走弱及商品牛市提振下更是达到与美元平价。

　　受到

　　近期ETF的动向需要关注，在9月19日金价逼近730美元之后，StreetTracks Gold Trust即停止增仓，即使之后金价突破730美元，其持仓量一直保持在577.1吨未有变化。

　　本周26日央行售金协议本年度即将到期，目前的统计数据表明截至9月中旬本年度的售金量大约在441吨左右，高于去年水平。在下一年度售金额度放开初期，欧洲央行方面的动向值得重点关注。

　　此外，期金持仓方面，基金多头的大幅增仓和空头的减仓使得截至9月18日当周的投机净多头寸超过14万张。这一方面显示基金对后市的强烈看好，另一方面也加大了一旦出现获利平仓将对金价构成的打压力度。这一点在上周五COMEX期金尾盘的快速杀跌中已有所显现。

　　黄金冲高回落 注意锁定利润

　　21日金价在获利盘打压下出现回落，5日均线处则提供支撑，整体向上的趋势未改，但调整的压力也逐步增强。

　　现货金周线上，金价继续着完美表现，上周再次收出近乎光头长阳，并创出新高。自8月24日当周以来，金价已连续收出周线5连阳，并且近3周表现出加速上涨迹象。周线上的均线系统呈现明显的向上发散，5周均线上攻角度较大，价格与5周均线以及5周10周均线间的乖离率偏大，存在一定的修正要求。作为长线重要支撑的60周均线目前也已抬高至650美元附近。周线MACD金叉后红烛迅速扩大，多头强势明显，KDJ则已快速进入超买区，J值达到105以上。周线布林带继续向上发散，价格依托布林带上轨运行。目前周线布林带上轨处于720美元附近，对金价形成重要支撑。

　　现货金日线上，21日收出阴十字星，并且再次创出了739.4美元的新高，价格全日波动于5日均线上方，收盘于730美元之上，继续显示近期的强势特征。从K线形态上看，连续两日收出带明显上影的K线，显示金价上涨过程中的压力逐步加大。5日10日均线配合上攻形态保持完好，但10日20日均线的间距略显偏大。MACD多头能量持稳，未随金价上涨而进一步扩大，KDJ继续在超买区指标钝化。布林带向上发散，上轨成为金价上涨的短期压力。盘面观察，21日金价上涨至640附近迅速回落，显示在此位置的获利抛压明显，同时金价跌至5日均线时买盘较为踊跃，显示5日均线对价格的依托有效。

　　目前金价上方压力740，下方支撑728～730，720。

　　近期黄金市场表现抢眼，自8月16日以来的一个多月时间内，金价已上涨了接近100美元。在此过程中，供需层面的转暖、美元大幅下跌、商品市场强势、通货膨胀担忧以及避险买盘的踊跃共同催生了本轮黄金市场的“完美风暴”。目前整体来看金市的基本面依然良好，但投资者也需要对近期可能出现的一些变化有所警惕。其一，快速上涨的金价是否会损及黄金实物需求，这从近期ETF的持仓变化似乎已经有所反映。其二，欧洲央行系统在两个售金年度交替之际的态度值得注意。其三，美元目前接近历史低点，如果跌破可能导致更大幅度下挫，损及目前的国际货币体系构架，在此之前美元是否会出现反弹，需要引起投资者注意。笔者认为，以上基本面的变化情况将会决定金价本轮上涨的目标位。尽管目前来看黄金上涨的趋势短期未变，但走势已有所弱化，整理的要求也在积聚。

　　短期来看，金价在一个月内的上涨已有100美元，获利筹码积累较多。若近日无法突破740美元创出新高，则将引发更多获利抛盘出现。同时下方短期均线的支撑比较重要，跌破则不排除展开2浪回调的可能。若金价再次冲高受阻未能创出新高，投资者需留意锁定利润，逢高获利。