高赛尔日评：美联储下猛药 金价或将新高

　　高赛尔研究中心 党峰

　　19日凌晨公布的美联储利率决议出人意料，黄金受到降息提振冲高，距离06年高点仅一步之遥。

　　联储降息超出预期 观察经济数据表现

　　19日凌晨，美联储在最新的利率决议中做出了同时下调基准利率与贴现率的决定，美联储在应对信贷危机方面的激进态度超出市场预期。

　　美联储公开市场委员会投票一致同意将基准利率由5.25%下调至4.75%，这是自06年6月以来首次调整利率，同时也是03年6月以来首次降息，并且降息幅度为市场预期上限。此外，联储同时将贴现率下调50个基点至5.25%，令投资者颇感意外。

　　在联储公布决议后，美元遭遇跳水，创出近期新低，美元指数将测试79.0附近的支撑。此外，受到

美联储降息刺激，美国股市大涨，三大股指涨幅均超过2.5%。商品市场亦受此提振出现明显涨幅。纽约期油价格在今日电子盘交易中跳升至82美元上方。

　　美联储在公开市场会议后的声明中称，核心通胀“温和改善”，但仍存在一定的通胀风险，美联储将继续予以关注。联储声明暗示10月底和年内剩下时间的举措将决定于本次利率公布后的经济数据表现，其中关于通货膨胀、就业数据的表现尤为重要，而房屋市场和信贷情况的变化也将是联储关注的重点。

　　在昨日晚间公布的美国8月生产物价指数(PPI)月降1.4%，是06年10月以来的最大降幅。核心PPI月升0.2%。经济学家预期中值为月降0.3%，核心PPI月升0.1%。PPI的分项数据中，8月

能源价格月降6.6%，为03年4月以来最大降幅。其中汽油价格月降13.8%。可见8月PPI的下降主要源于

原油价格在8月的回调，因此笔者认为这并不能真实地反映目前的通胀水平。由于原油价格在9月创出历史新高，9月的通胀数据表现将更能反映目前的真实通胀水平。

　　今日晚间将公布美国8月CPI数据，以及房屋市场数据。在联储声明提到对经济数据的观察后，这两组数据将会成为今日市场关注的焦点。

　　数据显示西班牙央行2007年已抛售近三分之一的黄金储备，成为本售金年度欧洲央行系统第一售金大国，同时西班牙央行计划不再大笔出售黄金。目前距离本售金年度截止仅有一周时间，来自西班牙的消息使得投资者对于欧洲央行系统在9月大幅售金的担忧缓解，近期欧洲央行公布的黄金持有量数据也在说明最近几周欧洲央行系统并未出现大规模的抛售行为。

　　另一方面，投资及饰品需求持续升温，StreetTracks Gold Trust昨日再次大幅增仓至575.57吨。黄金在供求关系上的变化继续支撑其价格走高。

　　黄金再获动力 近期或将新高

　　昨日联储的利率决议为黄金的涨势再添动力，投资者热情再次激发，06年高点730美元近期或将突破。

　　现货金日线上，昨日继续收出中阳，最高摸至727美元，距离06年高点730美元仅一步之遥。连续两日的阳线使得价格摆脱了720美元下方的短期整理，金价重新回到快速上涨的轨道。5日均线再次抬头上行，10日均线上攻角度未变，两者间的乖离率已得到良好修复，目前10日20日均线的间距有所拉大。MACD红柱趋于稳定，DIFF和DEA呈现45度角良性上攻，KDJ则呈现超买区指标钝化，布林带继续张开，价格沿上轨运行。

　　目前价格上方压力730，下方支撑720～722、以及5日均线附近。

　　笔者认为，联储昨日出乎意料的政策令局势明朗，不确定因素消退，黄金将再次获得上升动能。考虑到目前基本面上供求关系趋紧、美元继续走弱、油价连创新高等无不利好黄金走势，金价的上涨基础坚实。在经过一年多的整理后，730美元的压力更多存在于心理层面，因此短期内金价达到甚至突破这一笔者认为的第一目标位的可能性较大。而若金价近期多次上攻均无法突破730美元，那么也不排除出现2浪回调的可能性。金价若能有效突破730美元，笔者则将第二目标位设在750美元附近。在目前快速上涨的金价并未抑制黄金需求之前，本轮的上涨仍将延续。在此之前，投资者仍可保持看涨思路，耐心持有手中多单。