黄金代替美元成为投资保值工具

　　金融市场前途未卜，美元也不保险了，希望保值的投资者开始转向真金白银。从几千年前埃及人开始开采金子以来，黄金就一直充当着终极保值资产的角色。近期美国经济增长放缓和全球短期流动资金紧张继续影响各大股市，金价一直大幅飙升。

　　纽约商品期货交易所(COMEX)12月期金上周突破并站稳于700美元/盎司大关之上。

　　北京时间03:50，COMEX 12月期金报720.8美元/盎司，欧元/美元报1.3909，盘中触及历史新高1.3914。

　　Scotia Capital驻多伦多的外汇策略师Stephen Malyon表示，美元作为保值货币似乎已经黯然失宠，避险的动机和股市的疲软令黄金价格乘势走高。

　　不论是下调利率，还是向金融市场注入流动资金，

　　降息将减少美元资产的投资收益，所以很多投资者会因此转向其他收益率较高的币种。注资则是刺激通胀的行动，鉴于通胀会导致美元购买力下降，因此也将削弱美元的投资吸引力。而黄金却被视为防范通胀的最佳选择。

　　CMC Markets驻纽约的首席外汇分析师Ashraf Laidi表示，美国经济的衰退迹象正在日渐明晰，从逻辑上看，人们会越来越多地把钱换成黄金；美元因此受累也是毫无疑问的事情。

　　◎黄金保值也会失灵

　　但由于短线投资者可能会进行获利了结，一些分析师警告称金价已经过高，未来难以维持涨势。

　　Prospector Asset Management总裁Leonard Kaplan质疑道，生产成本只要350美元/盎司到400美元/盎司的黄金凭什么卖到700美元/盎司？

　　Kaplan表示，金价飙升的部分原因是很多对冲基金没有其他更好的选择所以只能购买黄金所致；过去20年来，黄金没有真正发挥其避险资产的作用，不过最近几周的确成为了投资者保值的工具。