高赛尔银评：FED众官员讲话 降息前景待定

　　叶林峰 高赛尔研究中心

　　周一白银在亚洲下午盘面快速上行，但随后进入伦敦盘面之后出现下滑尽管在纽约盘面又有所冲高但受到上方获利回吐的压力作用，白银再次冲高回落，收盘前的反弹使得白银全天上涨0.03美元，报12.53美元。

　　上周五公布的8月非农就业人数减少0.4万使市场大跌眼镜，并且创下数年来的新低，这使得整个市场对于FED在下周的利率会议上降息更加确凿，而且在上周还对美联储是否会降息充满疑虑到人们现在已经开始讨论美联储会降息50个基点还是25个基点，这变化之快实在让人费解。不过好在周一FED各储备银行官员的讲话为我们提供了一些线索，发表讲话的大部分官员认为美国8月份就业人口减少是一个不好的信号，但是倘若就因为这一个数据判定美国经济会陷入衰退还言之过早。在关注就业数据的同时，我们还需要关注消费者支出数据，房屋相关因素对家庭的直接影响或者消费者信心不足都可能使其削减个人支出，只有当消费者支出受到重大影响的非制造业才会受到冲击，整体经济才会有实质性的影响。因此，对于目前市场很多声音认为FED将降息50个基点的声音，笔者认为至少在利率会议之前，本周五的零售销售数据仍然可以成为一个降息程度的参考，在此期间金融市场的变化和波动也将影响最终FED的决策，不过从周一FED众官员谨慎的态度来看降息25个基点笔者觉得比较符合实际状况和FED的评估。

　　LME期铜周一尾盘下滑，上周五公布的糟糕非农就业数据使得市场对整体经济的看法偏向被关，美股走软及对美国经济的信心降低殃及其他市场。美股三大股指跌幅在0.5-1%不等，打压了欧洲股市和商品市场的表现。三个月期铜下跌10美元，报每吨7,160美元。在整体金融市场波动的情形下，此间市场人气持续不确定，但强劲需求前景和供应紧张的情况将令此间市场自保其身，尽管预计资本市场投资人要数月时间才能重拾信心，但相信工业金属市场基本面仍强劲。NYMEX原油期货周一大幅收高，因在周二的石油输出国组织(OPEC)政策制定会议前，投资者在尾盘回补空头部位。稍早油价下跌，因市场揣测OPEC可能会在会议上出乎市场意料提高产量，但是市场仍然有不少声音认为OPEC可能维持产出限制不变，OPEC消息人士周一称，海湾核心产油国希望小幅增加产量，但包括委内瑞拉在内的其他OPEC石油部长称，赞成保持产量不变，因此在今日的OPEC会议上很可能维持产量不变，这使得

　　白银周一收出一根十字星，5日均线给与了足够的支撑，由于白银涨幅不及黄金，因此在技术面上没有出现要求调整的信号，今日晚间有例行公布的连锁店销售数据和消费者信心，后者值得投资者适当关注，可以从一个侧面研判整体的消费者信心状况进而估计信贷危机是否会给消费者支出造成影响。短期白银不排除有短日的调整，然后再继续上行。日内白银下方的支撑位于12.40～12.44美元之间，上方的反压位于12.70美元附近，已经持有多头头寸的投资者可以静观其变。