高赛尔银评：白银企稳 静待制造业数据

　　叶林峰 高赛尔研究中心

　　周一时值美国劳动节假期市场整体平淡，白银下午伦敦盘面一度触及12.15美元的日内高点，随后涨幅有所缩减病企稳在12.07美元上方。

　　上周五FED主席贝南克表示，联储将采取必要的措施保护经济免受金融市场动盪的冲击但不会刻意行动以解救那些做出错误决策的投资者，表明联储不会出手拯救华尔街，这种意味深长的措辞暗示FED可能并不会在加息的问题上作出任何冒进的决策，FED很可能根据未来两周之内的经济数据对货币政策的方向进行研判。贝南克认为如果央行把金融市场从其自身错误行为带来的损失中拯救出来，则无异于鼓励市场贸然进行更多的冒险，这将使得政策制定进入一个很大的误区。但他同时也承认联储有更广泛的职责义务，避免金融市场的动荡影响到经济领域的其他方面，相信这才是FED最关心的问题。因此，由此看出，FED将继续等待包括本周的制造业，就业数据在内的重要数据的出炉。

　　本周市场焦点将集中在美国数据，特别是非农就业人口报告，以探究次优抵押贷款市场的危机对实体经济的影响有多深，以及美国是否需要降息，这也将作为FED货币政策方向的重要参考。经历了数周金融市场的动荡后，投资者对全球其他地区升息的预期已降温，或干脆打消了这种念头，本周，欧洲央行(ECB)、英国央行、澳洲央行和加拿大央行都将举行货币政策会议，目前市场都预计它们将维持利率不变，市场将关注他们是否暗示未来可能恢复升息，以及货币政策制定者对信贷市场危机的评论。美国供应管理协会(ISM)的制造业和服务业调查，以及美国非农就业人口报告将备受关注，以寻找整体经济是否受影响的线索。市场预估8月新增非农就业人口10.5万人，高于7月的9.2万人.，若数据强劲或令

美联储左右为难经济表现强劲时美联储可能不愿意降息。8月ISM的制造业和服务业指数预计都将下滑，但将稳守50水准上方。欧洲央行将于周四开会议息，市场观点已从一个月前的一致认为升息，转变为仅有四分之一的分析师预估升息，其馀则认为维持利率于4%不变。

　　LME期铜周一下跌，期镍在上周走高之后持稳，美国假日导致交投迟滞，上周有一些不错的涨势可能由于美国休市出现一些盘整和获利了结，三个月期铜收报每吨7,385美元，下跌75美元，上周五上涨60美元。三个月期镍微跌至29,750美元，上周五收报29,800美元。本周基本金属可能继续受其它市场的影响，尤其是股市动态。纽约商业期货交易所(NYMEX)

原油期货周一上涨，因市场担忧大西洋地区的5级飓风可能会导致海上油气生产中断。商品期货交易委员会(CFTC)报告显示，在截至8月28日当周，NYMEX投资者减少原油净多头部位，表明信贷危机对投资者对原油价格上行的预期有所减弱。但是卡塔尔石油部长阿提亚周一称，石油库存居高不下且供给充足意味着石油输出国组织(OPEC)下周在维也纳举行会议时没有理由决议提高产量，因此原油价格可能仍然在70美元上方波动。

　　白银经历了两周的振荡之后终于在上周五有所突破企稳在12美元上方，从技术面上来看均线系统和MACD指标均放出上涨信号，短期上方的压力位于12.15美元附近，今日晚间将公布ISM制造业指数，倘若该数据表现疲弱，那么FED降息的可能性有望增加，贵金属可能受到一些提振，另外，信贷危机尚未过去，因此

股票市场的走势仍然值得关注，操作上前期逢低吸纳的多头可以继续持有。