黄金业巨舰开始启航

　　□中信证券 李追阳

　　中金黄金非公开发行不超过1.3亿股股票获董事会通过，其中控股股东中国黄金集团拟用于认购的资产包括乌拉嘎金矿、五龙金矿、辽宁黄金和二道沟金矿100%的权益以及凤山天承100%的股权、包头鑫达82%的股权、陕西太白77.2%的股权、河南金源51%的股权和湖北鸡笼山55%的股权。中金黄金还与集团公司签订框架协议，将集团公司拥有的除上述9个矿上之外的剩余矿山分成三类陆续注入到公司。

　　至此，中国黄金集团公司的黄金主业整体上市已成定局。根据发行预案及《框架协议》，本次非公开发行

　　框架协议中提到的三类剩余矿山中，黄金矿藏资源储量较丰富、经营情况良好的陕西马鞍桥生态矿业、广西凤山宏益黄金矿业等8家企业，将在本次非公开发行完成后12个月内转让给中金黄金，预计资源储量合计可达120吨左右，矿产金生产能力达9吨左右；中国黄金集团夹皮沟矿业有限公司等5家企业的资产将在本次非公开发行完成后24个月内实行转让，预计资源储量合计可超过200吨，矿产金生产能力不低于9吨。在第三类剩余矿山中，中金集团已参与竞标采矿权的甘肃文县阳山金矿探明储量约200吨，品位约5.5克/吨，是我国特大型金矿，陕西久盛矿业投资管理有限公司的资源前景则与阳山金矿相若，潜力很大。谨慎预测以上两个项目资源前量可达300吨以上。按此储量规模估算，生产能力因不低于10吨/每年。

　　本次收购项目完全实施后，2009年公司矿产金产量有望达到30吨以上，矿产铜产量有望达到1.5 万吨以上。公司的发展战略也指出，今后公司矿产金将做到30吨，并在做强做大黄金主业基础上，发展多金属战略，值得提出的是，中金集团在内蒙乌努格吐山铜钼矿铜储量200万吨左右，钼30万吨左右，有望在2008年底投产，届时年产矿产铜2.5万、钼3000吨。按照发行完成后4亿股股本测算，预计公司2009年每股收益有望达到3元以上。

　　中金黄金

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