威尔鑫：中央银行应该操控黄金价格吗

　　(资料来源：www.mineweb.net　威尔鑫投资研究中心编译)　

　　(By Lawrence Williamss5.27伦敦)当今世界，作为全球经济可能面临崩溃预言的替代，或许中央银行干涉和控制金价，不会违背黄金投资者的利益。

　　“要是有一个独立因素来左右人类文明的兴盛或衰退，那么它会是黄金。自从有组织性的社会形态形成以来，无数英勇仁人之士就不断地追寻它，争取它并为它而死。伟大的民族，甚至整个文明社会为它而牺牲和消亡的事件更是人尽皆知。无论与否，在人类的历史的印记中，黄金在人类历史的变迁中占据着中心的位置，无论与否，黄金至今仍对美国的未来的命运起着决定性的作用，或甚至是西方文明社会自身最终的命运归宿。”作家Donald J. Hoppe在他1972年出版的《如何投资黄金股票和避免陷阱》一书的绪论中如此写道。

　　该书中许多观点在那个时候可能是有用的。而如今，当然由于整个投资的环境已经发生了巨大的变化，因此该书中所提到一些在那个时候好的点子目前不在有用。

　　20世纪70年代，我很荣幸地为该书的写作提供了一些数据和意见。因为我当时是矿业杂志《南非黄金股票季度评论》的编辑，该杂志当时主要是为投资黄金股票的投资机遇提供一些信息，因为当时南非已经名副其实的成为世界黄金生产的领导者。

　　但从那以后，世界黄金的生产模式已发生改变，目前来看，南非作为世界上最大金属生产者的日子不会存在太长久。因为新矿山的供给正在为抵消旧矿山的关闭或枯竭而带来的产量下降而努力挣扎着。

　　但回到Donald Hoppe的陈述中，相对于世界货币(尤其是美元以及对它有依赖性的货币)的崩溃所产生的潜在性影响而言，新矿山供给增长缺乏这一因素显得有些相形见绌。如他所说，这就是“西方文明自身”。许多黄金观察者相信中央银行试图维持金价的下跌是一个“阴谋”——正如我们最近看到的，欧洲央行的售金威胁着黄金再次冲关700美元大关。

　　如果中央银行的售金对抑制金价上扬确实只起协调性的效果，那么它就不至于会导致金价向相反的趋势方向运动。但在一个试图保护美元和缓解美元将整体崩溃的预期下，那么

　　那么贵金属市场需要战争或全球性纷争吗？　Blanchard & Co的Neal Ryan在近期为客户撰写的研究报告中提出了这个问题，他自己对该问题的回答如下：　

　　“简而言之，是不需要。在过去6年中，黄金、白银和铂金的价格均上涨了3倍。我们已经目睹了人类历史中最大和最长的全球性经济扩张。但目前市场中的一些前提条件已经发生了根本性改变，更少的黄金产量，更多的投资者需求，更小的中央银行售金，矿业公司更多的套期保值头寸，投资者一直不断地寻求资产的多样化，中国对黄金持有的合法化。

　　“战争、恐怖主义和其他另外一些因素将有利于贵金属价格？当然，这是出于对防御性资产类的追逐，当然市场来说，这不是继续提升金价的不必要条件“　

　　Ryan指出，黄金投资者不应该抱有这样一个假想，那就是黄金会对西方社会整体造成不利。冲突和混乱才会是金价最终的推动者。但是，在当今世界，由于恐怖组织拥有大规模杀伤性武器，任何人都不会是安全的——就连美国那些坐在家里的人也如此。

　　美元的崩溃和与之相伴的美国经济的整体恶化将导致世界经济的无序，然后混乱可能发生。但还是让我们希望这些都不要发生。黄金投资者应该希望金价有序地上涨，而不是富有戏剧性的急剧上涨。或许中央银行的干涉会有助于这个目标的实现。就我个人而言，我不认为中央银行的售金活动会长期施压于金价，但它会抑制金价出现某种性质的戏剧性上涨，由于先前存在对世界金融市场崩溃的预言，事实上，这对任何人都是无益的。