高赛尔银评：反弹乏力 白银仍然疲弱

　　叶林峰 高赛尔金银研究中心

　　周五白银盘中波动明显，亚洲盘面午后下挫之后在伦敦盘面出现拉升，而后再度下挫，进入纽约盘面之后出现反弹，收盘报12.94美元，上涨0.1美元

　　周五公布的消费者信心数据意外上升，数据显示由于就业市场仍然紧俏，制造业增长有所恢复，尽管汽油价格创下记录高点，消费者信心仍然上升，美国5月密歇根大学消费者信心指数从87.1上升至88.7，高于市场预期的86.5。另外独立预测机构美国经济周期研究所(ECRI)周五公布,其衡量美国未来经济增长状况的领先指标在最近一周小幅上升,因股市上涨且初请失业金人数下降，而一周领先指标的年率化增长率升至三年高点。5月11日止当周领先指标从前一周下修后的142.6升至142.7,年率化增幅从前一周的5.2%升至6.1%的三年高点。这表明未来整体经济可能仍然朝向温和增长的方向发展，但是房屋市场仍然是整体经济中不可忽略的变数。

　　回顾上周公布的数据，美国通货膨胀压力有所趋缓，4月消费者物价指数(CPI)成长0.4%,低于增长0.6%的预期，核心CPI较前月增长0.2%,增幅略高于预期,但较上年同期增幅降至2.3%。其他经济数据好坏不一,制造业活动数据显示出改善迹象，但房屋市场数据依旧疲弱。整体经济温和增长，通胀随之缓慢下降已经成为目前美国经济的事实，目前FED可能需要进一步的数据以判断下一步货币政策的方向，倘若下半年经济增长受限通胀继续下降至2%以下，那么FED可能将会从重点关注通膨,转变为对经济成长和通膨的关注不偏不倚；倘若经济增长温和通胀不能有效下降，那么FED可能仍然将控制通胀作为货币政策的重点。本周投资者需要关注的是周四，周五公布的包括成屋销售，新屋销售在内的房屋数据，疲弱的房屋市场可能会对近期反弹强劲的美元给与一些打压，从而对贵金属形成利好。

　　NYMEX

原油期货周五接近收盘时获少量空头回补,终场小幅收高,稍早因交易商对周四大涨锁定获利而下滑.汽油期货收低,突破周四高位后未能延续升势,遭遇周末前的获利了结抛盘。美国炼厂消息方面,交易商周五称, ConocoPhillips周四晚因运作故障,关闭一生产汽油的裂解设施，尚不清楚何时复工。目前原油已上行至65美元附近，并且可能朝67美元附近的前期高点发起冲击，在本周缺乏基本面消息的情况下，贵金属可能从原油上受到一定提振。

　　LME期铜周五尾盘回升,分析师表示因市场担心中国需求放缓且中国加息,拖累期铜稍早触及七周低点,不过之后有买家回场。周五，期铜未能跌穿7,000美元重要水准后,跌势停止,盘中出现约200美元的显着反弹。短期内铜市主要忧虑仍将是进口和库存高水准，市场揣摩是否中国需求将趋疲，再加上上周五中国央行公布加息，预计这也将在短期内令期铜价格承压。另外周五公布的数据显示，上海铜库存猛增约15,000吨,可能暗示铜供应已经满足了或超过了中国的需求。

　　周五尽管白银有所反弹，但是力度不足，上方的5日均线和10日均线仍然成为短期较大的压力，本周前几日没有重要的经济数据出炉，因此美元不太可能从基本面得到一些支撑，贵金属紧盯美元的状况倘若能向原油转移，那么可能对其反弹有所帮助，另外，期铜尽管得到了技术面的一定支撑，但是由于中国

宏观调控的加强可能对短期的期铜价格仍然形成打压，对白银的负面作用不可忽视。日内白银上方的压力位于12.97～13美元之间，下方的支撑位于12.83美元附近，倘若今日白银能收盘至12.97美元上方，那么短期的反弹会比较乐观，操作上建议投资者观望。(文章来源：高赛尔金银研究中心网站)