高赛尔银评：低位振荡 静待CPI数据

　　叶林峰

　　周一白银在亚洲市场小幅走高之后在伦敦盘面出现下挫，主要是受到LME期铜在前期触及高位之后获利回吐的影响，进入纽约盘面之后白银受到来自5日均线的压力等技术面影响继续下挫，白银一度触及13.02美元的低点，随后有所反弹截稿时报13.13美元，下跌0.08美元。

　　周一没有重要的经济数据，市场将注意力放在今日晚间美国的CPI数据以及欧元区的经济数据之上，借此投资者可以从中探寻经济成长和通货膨胀的线索。上周五,美国公布4月生产者物价压力放缓后,美元承受压，欧美股市反弹，而较预期疲弱的零售销售数据,重燃了市场对美国经济体质的忧虑。本周三将公布的房屋开工数据可能令这种忧虑加剧。

　　而对于今日晚间公布的CPI数据可能和PPI数据一样表现温和，尽管由于

能源价格上涨可能推高整体CPI，但是扣除能源和食品的核心CPI可能受控。这可能使得上周三FED再次重提通胀压力所形成的影响有所弱化，维持利率不变可能将贯穿未来几个月FED的货币政策。另外FED主席贝南克将于周二和周三发话，他可能从最新的一些经济数据来对近期未来的美国经济以及货币政策方向作出阐释。

　　欧元区将于今日公布首季经济成长数据初值，预计,欧元区首季国内生产总值(GDP)季率初值将由去年第四季的0.9%降至0.5%,主要因德国年初上调增值税(VAT)率，市场普遍预计这仍将会令欧洲央行(ECB)在6月升息,而上周ECB维持利率于3.75%不变。

　　另外本周三欧元区将公布4月通膨数据,预计HICP年率终值将由3月的1.9%微降至1.8%。英国市场本周也将有生产者和消费者物价指数公布,英国央行将于周三发布最新季度通膨报告。这些数据和报告将给投资人更清晰的利率方向,英国央行上周升息至5.50%,为六年最高水准。

　　央行的决策将继续在投资人关注之列,预计日本央行将维持利率不变,同上周FED和ECB的举措一致。本周将公布的日本经济数据可能有助于为今年稍后的利率前景提供判断依据,包括机械订单,首季经济成长,消费者信心和央行经济报告。股市的表现将对日圆走势相当关键,上周五因股市下滑,促使投资人缩减利差交易部位,令日圆走强。

　　美国能源资料协会(EIA)主管卡鲁索周一表示,石油输出国组织(OPEC)今年夏季需要提高其石油产量,以满足美国炼厂的需求,不要等到OPEC计划中的9月会议再决定是否改变产量。他认为OPEC有必要增产,以帮助抵消OPEC成员国尼日利亚产量下降的影响,而且今年夏季稍晚美国炼厂开始为冬季生产取暖石油时,将需要更多的原油。当然，这只是从美国自身的利益来看，OPEC为了维持

原油价格以及自身的利益可能在这方面会比较谨慎。周一NYMEX原油价格呈现振荡格局，由于尼日利亚的供给问题以及夏季用油高峰的到来可能推升原油价格至63美元附近。

　　伦敦金属交易所(LME)期铜和期镍周一大幅下滑,因在本月稍早这两种金属升至历史高位后,投机客锁定获利。LME三个月期铜收报7,655美元,较上周五收盘价跌240美元。今年年初以来,期铜已大涨约32%,并在本月稍早触及8,335美元,期镍也在上周攻上51,800美元的历史高位。LME铜库存周一增加200吨,至142,475吨,仍不足全球四日消费量，2月初以来,铜库存减少34%。但是基本金属需求旺盛的基本面并没有太大改变，技术面的回调整仍然不妨碍基本金属的价格在高位运行。

　　上周尽管白银有所反弹，但是受制于5日均线的压力反弹缺乏力度，周一来看5日和10日均线的压力更为明显，但是笔者认为这很不可能维持很长时间，尽管白银在短期可能出现一定的低位振荡，但是基本面仍然对贵金属形成支撑，今日的CPI数据倘若继续表现温和那么可能进一步使得美元承压，周三的新屋开工数据受到前几个月次优抵押贷款问题的影响而疲弱，同时欧洲的经济数据可能继续使得6月ECB加息的预期受到支撑，这些都可能对贵金属形成利好。日内白银下方的支撑位于13.06美元附近，上方的反压位于13.35美元附近，操作上仍然建议投资者谨慎观望，倘若不能企稳在13.10美元上方仍然不要介入多头头寸。