中鼎日评：多头无功而返 金价再次显弱

　　作者：金怀哲

　　昨晚金价出现一波跳水，最低下探675.40，后受空头借机在美联储会议结束前平仓避险影响，小幅反弹至680.90，随后无力继续上行，徘徊于680上方等待美联储会后声明。受会后声明强势支持，今晨金价在681继续受制，目前已落至680下方。

　　时事背景

　　美联储宣布保持5.25%的利率水平不变，在会议声明中并重申通胀仍是其关注的焦点，并未提及3月份核心通胀、薪资增长、工业产出和消费支出的放缓，仍坚持认为美国经济在未来几个季度里将继续温和增长。美国交通部周三报告显示，美国3月份交通服务指数月率上升1.6%，年率上升0.1%。美国交通服务指数用于反映货运和客运变化与经济总体之间关系。

　　美国

财政部助理副部长周三在美国众议院就汇率操纵听证会上作证时称，财长保尔森将在即将召开的第二轮中美经济战略对话会谈中敦促中国加速汇改，美国政府对

人民币汇率改革的缓慢进程感到“彻底的失望”，但财政部并不认为中国在操纵人民币汇率以获取出口优势。

　　欧盟集团主席容克周三表示，如果欧元继续升值，将会对欧元区的出口不利。但他弱化了升值对欧元区总体经济发展的影响。

　　英国国家建筑协会表示，央行升息未能阻止个人消费支出，英国4月份费者信心指数创6个月来新高。投资者普遍认为，英国央行会周四将会提高基准利率0.25%。英国首相办公室称，首相布莱尔将于周四公布未来计划，关于布莱尔离任时间的猜测已经延续数周，按照英国传统，议会最大党派的领导人将继任首相，并引发随后数周内继任者的猜测浪潮，而现任财政大臣布朗是最可能人选。

　　EIA数据显示，美国上周精炼厂利用率增加0.7%，精炼油库存增加170万桶，汽油库存增加40万桶。API称，美国上周原油库存增加97.1万桶。

　　期市研究

　　昨日CMX金6月持仓减少3500口至226570口，同时CMX金8月持仓增加4400口至28231口，CMX金8月持仓振幅首次超过CMX金6月的仓位减少，或可表明期金的全面跨期调仓行为已经展开。随着头寸调整的博弈进一步激烈，市场波动的空间和频率将会逐步扩大，直至多空双方能够达到相对默契。从持仓成本的角度上看，围绕现货金价前期上行过程中的明示走强点位667，相对于现货金价在662～672之间有望成为一个多空双方都可以接受的大幅平仓平衡区域。当然，若美元近期出现持大幅走低，不排除该区域相应幅度抬高的可能。

　　综合断市

　　

美联储的会后声明可能暗示其将在年内剩余时间里也保持利率不变，降低了市场对年内降息的预期，从而有望提振了美元。同时，欧元汇率水平和欧元区经济发展之间的博弈关系再次成为市场关注的热点，随着欧元继续走强，各方对欧元的压力逐步上行，制约欧元的上行空间；而今日英国央行若能如期升息的话，也将引发市场对未来继续升息的担忧，故美元有望继续回暖。从技术指标上看，虽然市场仍将等待欧洲利率政策的出台，但已明显转入短期弱势，昨日下挫致使金价接连跌破5日、10日和22日均线，5日均线与日线布林共振在682成为制约金价上行的反压，6小时分时线指标也显示683附近承压，而上方10日均线反压也将位于685。同时，5周均线配合周K线布林在672组建强力支撑。

　　操作建议

　　合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追涨杀跌

　　白日金价有望继续徘徊于680附近，因傍晚将公布欧洲利率决议，市场仍将处于谨慎之中，投资者可予以观望，持仓者需适当减仓避险。鉴于昨日金价有效突破683的关键点位，金价已出现转弱信号，若金价无法站上683，短期下滑将继续明确。目前空单可继续持有，但需将止损设于683附近，而多单持有者需警惕，自周一有迹象表明期金调仓已经展开，现存的多单风险开始远胜于空单，昨晚未能在680下方及时止损将是一种损失，682破位已明示金价偏弱，虽然680附近平仓机会依然可能出现，但若考虑时间、心态和承担风险的话，这种操作得不偿失。今日金价有望运行于672～682之间，投资者可予以关注，只是一旦得到基本面的支持，不排除金价再次突破上行的可能，故不建议白日介入。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注原油价格走势。

　　北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

　　11:30 日本 央行总裁福井俊彦发表讲话

　　12:00 日本 4月份机械工具订单

　　13:00 日本 4月份经济观察家前景指数 51.3

　　13:00 日本 4月份经济观察家现况指数 50.8

　　13:45 瑞士 4月份消费者景气指数

　　14:45 法国 3月份出口 334.38亿欧元

　　14:45 法国 3月份进口 361.4亿欧元

　　14:45 法国 3月份贸易收支 -27.02亿欧元★

　　14:45 法国 3月份工业生产 1.1%/月,2.6%/年★

　　14:45 法国 3月份制造业生产 1.1%/月,3.6%/年

　　15:15 瑞士 一季度消费者信心指数 17

　　16:00 意大利 3月份工业生产 -0.5%/月,-0.7%/年

　　16:30 英国 3月份与欧盟贸易收支 -27.23亿英镑

　　16:30 英国 3月份非欧盟贸易收支 -40.68亿英镑

　　16:30 英国 3月份贸易收支 -67.91亿英镑★(数据显示英镑在汇率较高的状态下是否对出口造成不利影响，若赤字上升将对英镑不利)

　　16:30 英国 3月份工业生产 -0.2%/月,0.3%/年★

　　16:30 英国 3月份制造业生产 -0.6%/月1.2%/年

　　18:00 法国 3月份OECD领先指标 107.25

　　18:00 欧元区 3月份OECD领先指标 109.3

　　19:00 英国 央行宣布利率决定 5.25% 5.50%★★(本周英国数据重点，预计英国增加0。25%利率，若英国央行意外不升息，则将对英镑后期走势产生较大不利影响)

　　19:45 欧元区 欧洲央行宣布利率决定 3.75% 3.75%★(本周欧元区数据重点，预计欧洲央行维持利率不变，若欧洲央行意外升息或在随后的记者会上作出未来会继续升息的表示，则将对欧元有利)

　　20:30 欧元区 欧洲央行总裁特里谢讲话

　　20:30 加拿大 3月份出口 396.0亿加元

　　20:30 加拿大 3月份进口 347.7亿加元

　　20:30 加拿大 3月份贸易收支 48.33亿加元★

　　20:30 加拿大 3月份新屋价格指数 0.5%/月

　　20:30 美国 3月份出口 1240.0亿美元

　　20:30 美国 3月份进口 1824.3亿美元

　　20:30 美国 3月份贸易收支 -584.4亿美元 -601亿美元★★★(市场本周关注的重点，反映美国与其他国家之间的商品贸易状况，判断宏观经济运行状况的重要指标，若贸易赤字如预期上升，则将对美元不利)

　　20:30 美国 4月份出口物价指数 0.7%/月

　　20:30 美国 4月份进口物价指数 1.7%/月

　　20:30 美国 5月5日当周初请失业金人数★

　　20:30 特里谢在欧洲央行每月一次的新闻发布会上发表演讲

　　笔者意见仅供参考，突发事件震荡难料，故再次提醒关注市场风险。