中鼎黄金：谨慎金价延续窄幅调整

　　金怀哲

　　昨日金价继续弱势回落，基本呈现振荡下滑态势。美洲交易时段盘中最低下探681.90，但随后逐步小幅反弹至685附近。今晨亚太市场开市后，金价承接前市继续徘徊于685附近。

　　时事背景

　　美国采购供应管理高层人员周二公布最新的半年度经济预期称，美国经济的增长将在07年延续，而制造业的增长速度将超过非制造业。ISM商业调查委员会预期称，制造业产能利用率预期将在07年达到82.8%，而非制造业收入预期将在07年增长2.1%，非制造业资本支出预期将上升5.6%，产能利用率预期将为84.8%。ABC/华盛顿邮报周二表示，美国上周消费者信心出现上升，数据显示美国3月消费者信贷上升135亿美元。美国商务部最新公布的数据显示，美国3月批发库存增长低于预期，但批发销售却大幅增加，创05年9月来最大升幅。但美国房地产业协会(NAR)周二表示，受放贷条件趋严及次级房贷减少影响，美国投机性购房数量下降，房价下跌，该协会再度下调美国2007年房屋销售预期。

　　欧盟财长周二就美元升值和日元稳定的前景举行讨论，尽管利率上升，欧元兑其他货币升值，乐观的经济前景还是给欧盟财长们乐观的理由，不再抱怨欧元的强势，只表示将会继续对欧元的波动幅度保持警惕。

　　欧洲央行(ECB)周二公布，截至5月4日当周，欧元系统黄金及应收黄金储备下降1.86亿欧元，至1805.2亿欧元。

　　中国4月份的出口增长可能会继3月份大幅放缓后有所提速，中美两国于本月晚些时候举行政府高层经济对话前，中国贸易顺差可能会进一步扩大。

　　EIA预计OECD第一季度原油库存减少110万桶/天，预计中国第二季度原油需求年率增加5.5%，预计全球第二季度原油需求年率增加1.9%，预计美国第二季度原油需求年率增加0.9%。OPEC 10国4月产出为2655万桶/天，较3月持平。

　　期市研究

　　昨日CMX金6月减少5200口至230068口，价格下滑和持仓再次出现下降，意味着高位平仓压力较大，上行抛压较大，短期内恐难以形成有效的大幅上行。同时，CMX金8月出现较大增仓，持仓增加4600口至33845口，持仓增幅略低于CMX金6月的减仓幅度，表明跨期头寸调整或将渐入高潮。

　　综合断市

　　目前市场预期

美联储将维持3月措辞，但可能更为温和；预期欧洲央行继续暗示6月升息；预期英国央行升息25个基点。在目前状况下，任何出乎市场预期的结果都可能带动汇价出现大幅的波动，故市场将继续谨慎等待局势明朗。同时，昨日股市除中国外普遍出现回落，也表明风险偏好已有所回落。从技术指标上看，日线布林、22日均线和ENV中轴在682附近共振，形成较为强劲的支撑，而短线指标显示，多小时均线体系在687附近存在较大的反压，682～687仍将有望成为多空相对可以接受的平衡区域。鉴此，金价有望继续保持在682～687之间的窄幅振荡格局，一旦突破该区域，短线强弱即现。

　　操作建议

　　合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追高杀跌

　　短期金价目标并未明确，三大央行的利率政策对市场影响较大，谨慎金价波动空间受制。鉴此，仍建议投资者在682～687区间内进行操作，同时680下方多单止损，而在687上方介入的空单可将止损设于692附近。此外，多单的中线持仓暂不予以支持，若金价出现短线突破687，则多单有必要在690附近获利平仓。再次提醒投资者朋友，在重要事件公布前，应适时控制仓位降低风险。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注原油价格走势。

　　北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

　　13:00 日本 3月份领先指标 27.3 40.0★(日本经济展望，若数据明显上升，将显示日本经济前景良好，这将对日元有利)

　　13:00 日本 3月份同步指标 30.0 22.2

　　14:00 德国 3月份出口 1.9%/月

　　14:00 德国 3月份进口 5.6%/月

　　14:00 德国 3月份贸易收支 142亿欧元★

　　14:00 德国 3月份经常帐 84亿欧元

　　14:45 法国 3月份政府预算 -199.5亿欧元

　　17:30 英国 4月份BRC商店物价指数 0.49%/月,0.69%/年

　　19:00 美国 上周MBA30年期固定抵押贷款利率(至0504)

　　19:00 美国 上周MBA抵押贷款购买指数(至0504日)

　　19:00 美国 上周MBA抵押贷款申请活动指数(至0504)

　　19:00 美国 上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至0504)

　　22:30 美国 上周API精炼油库存变化(至0504)

　　22:30 美国 上周API汽油库存变化(至0504)

　　22:30 美国 上周API原油库存变化(至0504)

　　22:30 美国 上周EIA精炼厂设备利用率(至0504)

　　22:30 美国 上周EIA精炼油库存变化(至0504)

　　22:30 美国 上周EIA汽油库存变化(至0504)

　　22:30 美国 上周EIA原油库存变化(至0504)

　　笔者意见仅供参考，突发事件震荡难料，故再次提醒关注市场风险。