威尔鑫日评：基本金属及油价回暖 金价颓势受抑

　　威尔鑫投资研究中心 2007-4-26

　　美元

　　周三美元指数以81.48点开盘，最高上试81.55点，最低下探81.29点，报收于81.42点，较前一个交易日下跌5点，跌幅0.06%，日K线呈一条继续承压破位走跌的小阴线。

　　周三美元总体呈震荡回软走势，亚欧盘面，美元窄幅震荡盘整，但交投重心在逐步下移。至美国盘初，20时30分，受美国商务部(Commerce Department )公布的美国3月耐用品订单大幅反弹并高于预期的利好消息提振，美元出现短暂冲高，最高上试至81.55点的当日高点。但此后，不及预期的美国3月新屋销售，又令美元承压短时急挫，美元最低下探至81.29点的两年新低。隔夜盘后，美元小幅回升后便步入盘整行情直至纽约收盘。最终以小阴报收，破位格局再度显现。

　　周三美国出炉的经济数据好坏参半，美国商务部(Commerce Department )早期的美国3月耐用品订单出现大幅反弹并高于预期，数据显示，3月耐用品订单月率上升3.4%，高于此前经济学家的2.5%的增长预期，同时2月修正后为上升2.4%，初值为上升1.7%。但后来公布的美国3月新屋销售增长不及预期，数据显示，美国3月新屋销售月率上升2.6%，年率至85.8万户，远低于月率上升5.0%，年率至88.8万户的预期目标。

　　周三的唯一亮点(也是近期唯一)的数据是3月份耐用品订单升幅大幅超过预期，但该数据显然没能激发市场看到美元的人气，美元在消息公布后虽惯性冲高，但在此后更为不利的新屋销售数据的打压下，又继续破位走跌。周三美元兑其它主要货币也略显疲软。欧元兑美元周三盘面一度攀升至1.3667的高点，离历史纪录的1.3670仅一步之遥。另有数据显示，周三美元兑美国联邦储备理事会(FED)关注的一篮子主要货币的贸易加权指数周二的79.24降至78.99，触及纪录低位，也反映出美国经济成长相对其他经济体的前景较为黯淡。

　　周三美国房产市场的疲软数据与来自欧洲的经济强劲经济数据再次形成鲜明对比，周三公布的德国IFO景气判断指数强劲，英国第一季度GDP的增幅也好于预期。 强劲的数据面已愈发让市场预期欧洲央行将在今年内升息，而且可能不止一次。这一点似乎也得到欧洲央行官员的暗示，欧洲央行理事默施(Yves Mersch)周三在接受德国商业日报Boersen-Zeitung采访时表示，央行尚未结束升息，而且并不一定将在4%处停下紧缩货币政策进程。默施指出，市场预期央行将在6月升息至4%的想法迎合了央行的思想，但他同时暗示称，央行将可能不会就此止步。欧元区和英国的强劲经济表现加强了欧洲央行和英国央行年内升息的预期；另一方面，美国经济的疲软表现却使美联储进一步向降息靠拢，料美元继续趋软的中期势态不会得以改观。

　　另外，周三美国联邦储备委员会(Federal Reserve)公布了构成其制定货币政策的依据的褐皮书 (Beige Book)也似乎不显利好。该报告称，截至4月中旬，美国大部分地区的经济“仅仅”适度或温和增长且房屋营建下降，抵押贷款需求也较低迷。

　　技术面上，美元周三进一步走软，破位的格局明显。从日K线图上观察，美元又承压处于5日均线下方短空势态。短期的各技术指标随处于低位，但美元发出逆转的利好信号。日布林线显示，美元在布林下轨获得技术性支撑。日内美元上行阻力位在81.62点，下跌支撑位在81.32点。

　　周四将有有关就业报告的数据出炉，料将为市场提供一些交投线索，而本周市场关注的焦点——第一季度GDP数据将周五公布，但市场预期该数据可能增幅放缓其通胀温和，这可能会推低美元进一步走软。

　　黄金

　　周三国际现货金价以684.30美元开盘，最高上试686.55美元，最低下探681.30美元，报收于684.50美元，较前一交易日上涨0.3美元，涨幅0.04%，日K线呈一条高位盘整的十字阳。

　　周三金价在亚盘初期呈震荡盘整走势，但午盘过后，原油价格的走高似乎给金价些许提振，金价缓缓震荡上行，将交投重心向上推移。至欧洲盘面，由于油价稍时整理，缺乏关联指引的金价又陷入横盘整理格局。美国开盘后，强于预期的美国3月耐用品数据提振美元短时冲高，金价似乎也略微承压，小幅回档，但很快便企稳回升。但此后金价的走势到有些令人失望，晚间22时，美国商务部公布的新屋销售数据不及预期，令美元承压走跌并再创两年新低，而原油价格在隔夜盘面后大幅劲扬。正反双重利好关联因素似乎没激发金市太多的看多人气，金价依旧窄幅横盘整理，最纽约盘终以十字阳报收。

　　周三原油价格在周二深跌后大幅反弹回升，美元也在不及预期的数据面打压下再创两年新低，但金市的做多人气似乎没能被激起，金价盘中大部分时间均在横盘整理。独立交易商Jonathan Jossen认为，“鉴于能源市场走强，金价周三理应收升。但市场变动不大，这很可能与选择权有关。”Jossen称，店头交易黄金选择权定于周四到期，这可能加剧了市场的波动，因为当投资者仔细考量是否执行选择权时，不同的交易策略间相互影响。另有交易商称，目前金市缺乏冲击700大关的动力，近期料出现更多波动。

　　近期金价在多次上冲突破关键阻力未果后，金市多头似乎显得不太有耐心，从而让空头乘机占据上风，打压金价下行。而在前几个交易日我们从动态盘口发现的684、685美元附近的实际需求买盘承接，近期也不见踪迹。但这并不意味着金市中期趋势发生逆转。我们认为，这可能是在近期空头连续打压下，市场的分歧有些加大，因此对技术面少什么价位承接意见不统一。但近期从动态盘口观察，在680价位上方市场买盘仍显积极。再从关联因素分析，金价近期走势与油价关联程度似乎不强，而过去几个交易日的美元走软，也只能看作是为金价提供了支撑，但不能构成上扬的动力。但就中期看来，这些关联因素必将构成金价上行的主要动力。因此，我们还是认为，金价中期趋升的行情仍没完结。

　　

原油期货方面，因炼厂运转继续受到干扰和炼厂产能利用率意外下滑，使得美国一周汽油库存降幅大于预期，纽约商业期货交易所(NYMEX)汽油期货周三收在八个月最高收盘水准，并带动原油期货上升超过1美元。伦敦洲际交易所(ICE)布兰特原油期货周三大幅扬升。美国能源资料协会(EIA)公布数据显示，美国4月20日当周汽油库存减少280万桶,远远高于分析师降幅为40万桶预期。原油库存则增加210万桶，分析师此前预计为减少100万桶；馏分油库存则持平，预估为增加40万桶。另外，市场对于尼日利亚大选後该国石油供应可能中断的担忧，以及伊朗与西方之间的紧张局面,也继续支撑市场。伊朗和欧盟周三就该国的核计划进行谈判，但分析师预计该谈判不大可能有进展，因为伊朗总统阿玛迪内贾誓言不会停止核子发展计划。

　　技术面上，金价周三小收十字阳，从K线组合形态来看，金价似乎一步入短期的盘整格局。 而短期的各技术指标也发出利空金价的信号，日KDJ指标高位掉头向下，MACD红柱消失，而绿柱开始生长，快慢速线也在高位发出“死叉”，示意金价短缺肯能有进一步回档的技术性调整要求。日内金价上行阻力位在689美元，而下跌支撑位在680美元。 欲知具体操作，申请为威尔鑫资讯会员，028-66719233。