黄金白银和商品均处在上升的大周期中

　　(资料来源：www.Goldsearch.com.au 威尔鑫投资研究中心编译 )

　　(By : John M.E. Percival)我的观点是，无论是在价格还是在投资方面，一般商品都处在一个非常强劲的上升通道中。而目前是整个25年景气周期中的前五年，因此，这仅仅是繁荣景象的开始。

　　过去我们一直谈论的是来自欧洲、亚洲、英国美国的需求的扩大，其他更小一些的经济体的需求虽仍在继续，但都处在一个正常速率水平上。而现在，我们谈论的是来自中国、印度和俄罗斯的这些主要人口大国的需求，当然还有亚洲的另外一些更强经济体，它们虽人口较少但需求一直在增长。而商品市场正变得匮乏，因为在新的存款中没有用足够资金投资在金属或者是能源方面，因为这总存在着一个相对较大的周期轮回。但现在这种状况这在发生迅速的改变，尽管许多投放在了新的领域，但是大部分的存款是容易找到，而且这种供应时而被放出或是时而被停止。总而言之，商品市场已处在了一个主升周期中。

　　问题是，这真的与市场相一致吗？过去20甚至是30年的那种方式和在那时市场中的参与者是否已经改变。

　　过去，对整个市场而言，就只有生产者和消费者，这意味着真的非常容易就可以预示供给和需求。但今天，我们拥有巨大数量的法定货币(FIAT currency)在市场上发挥着作用，通过对冲基金、期货、期权和一些非同寻常并在多数情况下都不可名状的衍生品。这是一个虚幻的市场，它扭曲供给和需求周期。交易商们仅仅是通过关注图形曲线的上升和下降，来构成一个不切实际的预期，他们甚至连商品或产品是什么样子都不知道。他们正玩弄的是，一整个“共轮赌盘”，这是极其危险的，因为这仅仅是在投机，并不是基于真实的需求和供给。但在某些情况下，这些参与者是必须付出一些代价的，因为你已经知道，仍有许多的空头寸在贵金属和其他商品市场。

　　有人告诉我，一个铀投资集团自身大量购买铀，并推升其价格上升了8美元。市场上出现的这一类似的行为，不得不让我们担忧，因为当他们试图抛售是，会发生什么样的情况呢？

　　采矿的成本正在不断地攀升，这实质上要求对不同商品要及时地提高其价格，因为如果矿主不获利的话，他们将关闭他们的矿床，但市场的需求仍是同样的强劲，按我的方式理解，甚至会更多。那么，市场将面临生产的不足，因此，这最终会推动价格的上涨和矿床的重新开工。

　　黄金和白银仍将继续被看作是规避风险的投资工具。因为全球超过2/3的人口，他们正在增加的财富都是以法定美元来计价的。但是实际上，一直以来，黄金和白银才是真正的货币。由于会有更多真正的财富会从西方国家转移到东方国家，对黄金和白银的需求将在未来几年会出现爆发式的增长。当我们在说此话时。这种情况正在发生，并且速度惊人( 美元走软！！)

　　美国的大众投资者，这个世界上最大的投资群体，曾不断地被告知，黄金不是符合要求的投资，投资应该是借钱来买进房屋、高科技公司的股票、服务业及其衍生的产业链。但他们没有意识到他们已经暴露在法定货币的循环赛中，承担着相应的风险，而且这在接下来几年内还将继续。相反，商品市场的状况却在变得越来越强，黄金和白银的价格将在未来几个月或未来几年强劲的上扬，因为利好美元的因素正在消失，而且高利率给房屋价格和美国总体需求带来了更多的不确定性因素。这将使投资者渐渐关注美元的品质和安全性。

　　如果我们遇到一个大的诱导因素的话，以上所有这些担忧将最终会成为现实。我相信这是一个非常实际的问题，如果再有另一个类似LTCM(主要指美国长期资本管理公司的兴衰)的情形发生，在那以后，我不认为当局者能够容忍它(数目太大，达几万亿)，而随之而发生的灾难性后果是，金价将飙升至1000美元以上，而白银也将超过100美元，同时美元将会完全的贬值。我并没有看到来自亚洲、中国、印度和其他经济体内在需求的下降，他们仍将保持旺盛，然而美国的出口将遭受一些麻烦，因为这些经济体正在努力营建他们自身的需求体系。从某种程度上说，他们的行为将会瓜起“一场风暴”。