威尔鑫：中国股市再度暴跌 刺激金价收跌

　　美元

　　周四美元指数以81.58点开盘，最高上试81.76点，最低下探81.51点，报收于81.59点，较前一个交易日上涨2点，涨幅0.02%，日K线呈一条深幅走跌后些许企稳的小十字阳。

　　周四美元总体上呈震荡盘整走势，亚洲午盘后，因中国过热的经济数据，令央行再度升息压力增大，中国和香港股市在利空的打压下再次跳水暴跌。亚盘中金价因此承压快速走跌，而美元似乎得到些许关联提振小幅冲高。但由于近期市场看空美元意愿强烈，致使美元涨幅受限。晚间美国盘初，金价在遭抛售打压走跌，美元则再度从低位回升上扬，但近期的弱势局面依旧不改，最终美元在低位以小十字阳报收。

　　周四，缘于中国公布的CPI和季度GDP均大幅增加，市场预期中国央行近期可能再度升息以给过热的经济降温，中国和香港股市因此利空消息再度联袂跳空走跌，上证指数周四下挫4.52%，恒生指数收低2.3%。

股票市场的大跌削弱市场的风险偏好，引发汇市投资者对套息交易平仓，周四日元兑欧元和美元急剧上扬。美元指数也因此在近期的大幅深跌后获得些许提振，盘中呈窄幅震荡走势并最终没在延续继续破位走软的势态，低位以十字小阳线报收。

　　美国劳工部(U.S. Labor Department)周四公布的数据显示，美国4月14日当周初请失业金人数下降4,000，至33.9万，而此前市场预期为下降2.2万，至32万。美国上周初请失业金人数仅出现小幅下降，并且较前个月相比，依然处于高位，示意美国经济增长放缓可能已经殃及到就业市场。此外，周四费城联储公布的数据显示，4月制造业指数仅为0.2，远低于分析师预期的上升至2.0。由于该项指数涵盖的范围从东部的宾西法尼亚至南部的新泽西，因此被视为美国制造业健康程度的衡量标准之一，指数大于零表明制造业增长，反之则代表衰退。

　　周四美国出炉的经济数据面均对美元不利，但美元似乎没受大多大影响。相比之下，美元走势似乎与金价关联较为紧密，周四现货金价盘中出现两次跳水，对应的美元则有两次的反弹。尤其是晚间20：30分，美国劳工部公布的上周上周初请失业金人数仅出现小幅下降，该消息面本不利美元，但由于美国盘初金价再度遭到打压而深幅回档，似乎给美元带来了些许关联提振，致使美元从8151点的当日低点反弹回升。但美元最终没能在关联基本面的指引下走强，示意近期在非美货币表现十分抢眼的情况下，市场做多美元的意愿不强。因此，依我们看来，美元中期趋软的趋势仍不变。 摩根士丹利(Morgan Stanley)全球货币研究主管任永力(Stephen Jen)周四称，美元料将进一步走软，他表示，“我怀疑一些宏观帐户和央行做空美元的程度可能超出我的预期。同时，欧洲央行和英国央行对各自货币走强的忍耐度也似乎超出了我们的预期。”

　　技术面上，美元周四以小十字阳报收，在近期大幅深跌后，似乎露出了止跌企稳的端倪。美元是否能够真的企稳或是反弹回升，尚待时日加以定夺。但短期内，美元弱势格局没改， 美元目前依旧在日布林下轨以下运行，支撑位难觅，而上行所受到的技术性阻力很大，短期的各技术指标稍有改观，但也没有发出利多美元的信号，看来趋势仍不明朗。 日内美元上行的阻力位在81.75点，下跌支撑位在81.50点附近。

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　　黄金

　　周四国际现货金价以689.20美元开盘，最高上试697.95美元，最低下探678.20美元，报收于681.70美元，较前一交易日下跌7.5美元，跌幅1.09%，日K线呈一条高位回软的中阴线。

　　周四国际现货金价亚洲开盘后便不断上扬，并触及近11个月来的新高，但随后便遭打压回档走软，亚洲午盘后，由于中国和香港股市在利空的预期下大幅暴跌，拖累金价回荡走低，同时关联的原油市场也因加拿大供油管道恢复输油和尼日利亚产量提高的预期而继续承压走低，给金价增添不少压力，扩大了金价回档的幅度。晚间美国开盘后，油价持续性的疲软走势，令金价承压继续走跌。最终金价在不利的关联基本面指引下，一该早间的强势走势，大幅收跌。

　　周四现货金价亚盘在冲高创新高后，由于没能突破692美元的关键阻力位，致使大举做多的意愿不强加上市场对

中国经济增长过热的担忧，金价因此遭技术性抛盘打压而回档下落，并在美国盘中将大幅扩大。周四国家统计局公布的统计数据显示，在投资和出口带动下，第一季度GDP同比上升11.1%，3月CPI同比上升3.3%，这显示之前政府紧缩的货币政策并未带来多大效果，从而令市场预期可能进一步加息以给过热的经济降温。数据出炉后，股市应声大幅下跌，其中上证综指收盘大跌163.38点，跌幅4.52%。中国股市再度暴跌，又引发全球金融和商品市场出现动荡，但此次波及的效应不及2月27日“黑色星期二”那样大。

　　周四金价的大幅回档，表面上可以理解为，由于中国股市暴跌，致使投资者认为，可能会再度呈现2月27日全球金融市场“黑色星期二”的那一幕(当日中国股市暴跌并引领全球股市大幅下挫，金价也在主力抛售黄金以弥补股市亏损的承重抛压下而下跌且跌势延续以后到以后几个交易日中)。但后来，欧洲股市虽开盘承压走跌，但良好的企业盈利报告限制了股市跌幅 ，而美国道.琼斯指数更是因一些企业公布的良好的盈利报告抵消了对中国经济增长过热而带来的不利影响而在创新高。 看来，中国股市此次暴跌，虽也引起全球金融市场的震荡，但由于此次暴跌的性质不同，因此效果也不及前期强烈。另从技术面的角度来看，由于金价近期连续上涨，技术指标均发出超涨信号，因此昨日金价回档也可部分看作是金价超涨后出现的技术性修正。我们认为，金价中期的趋势没变，但短期金价震荡的势态难免，因此投资者需多注意金价大幅波动的风险。

　　另外，世界黄金协会(World Gold Council)周三在其黄金投资摘要(Gold Investment Digest)中指出，由于油价上涨和美元疲软，金价在2007年第一季度得到通胀担忧的支持。美元疲软使美国黄金期货净多头头寸增加。此外，世界黄金协会认为，尽管在2月份最后一周出现了调整，与全球股市相比金价仍保持较低的调整幅度。

　　原油期货方面，纽约商业期货交易所(NYMEX)周四因加拿大输油管道的恢复和尼日利亚产量提高预期，致使油价承压继续收跌。但我们预计，近期油价大幅下跌的空间有限，油价更可能偏步入盘整阶段。原因在于，首先，尽管美国上周炼油厂开工率上升确实会令汽油库存增加，但美国汽油库存已经连续10周下跌是事实，这需要大量的汽油才能补足库存。其次，伊朗问题仍不明朗，这会封杀油价下跌的空间，再有就是，夏季汽油消费旺季马上来临，对原油的季节性需求增大也会支持油价。另外，石油咨询机构Petrologistics周四称,不包括

伊拉克和安哥拉，OPEC 4月料削减石油产量，因伊朗产量减少。技术分析师预计。油价料在短期内反弹。

　　技术面上，周四金价大幅向下走跌，但技术形态仍保持良好，短期各超涨的技术指标似乎也得到些许修正。但从动态盘面分析，与前期金价受到实质性买盘承接强劲相比，周四金价遭到获利抛盘的打压较为严重。料短期金价在多空分歧加大的情况下，盘中震荡将会加大。日内金价上行的阻力位依旧看在692美元，下跌支撑为在679美元。