存款准备金率上调无碍黄金牛市

　　新报讯【记者 王婷】央行日前宣布再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率。业内专家指出，央行此举可能给证券市场带来一些不利，但对于黄金牛市则几乎没有影响。

　　中国人民银行4月5日宣布，从2007年4月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行自去年6月起第6次上调准备金率。

　　首先，中国黄金市场是一个处在发展初级阶段的区域性市场，容量比较小，国内黄金的定价从属于欧美市场，所以国内金融政策的适度调整不会对全球一致的黄金价格产生影响。

　　其次，存款

准备金率上调无非意味着央行收紧银根令银行可贷资金减少，促使银行优化信贷结构。我国目前黄金市场容量相对较小，目前通过上海黄金交易所为主的实物黄金交易并未明显地过多依赖银行信贷资金，且黄金企业正常生产流通与银行建立的信贷关系应该不是央行希望银行信贷结构优化的不利对象，即银行信贷结构优化不会影响中国的黄金行业，更不会进一步影响金价。

　　另外，近年黄金因避险因素诱发的投资型需求急剧放大，而黄金供应则基本维持平衡，目前黄金市场总体呈现需求明显大于供应的情况。很多金商认为一旦金价出现回调，想逢低收购便宜金料相当难。因此，目前黄金市场并不是缺少资金，从而使得国内存款准备金率上调对信贷资金的收紧不会对金价产生任何影响，更不会影响当前在地缘政治主线支撑下的黄金牛市。